股指期貨基差風(fēng)險(xiǎn)是股指期貨相對(duì)于其他金融衍生產(chǎn)品的特殊風(fēng)險(xiǎn)。基差反映了貨幣的時(shí)間價(jià)值，一般應(yīng)維持一定區(qū)間內(nèi)的正值，即遠(yuǎn)期價(jià)格大于即期價(jià)格。但在巨大的市場(chǎng)波動(dòng)中，也有可能出現(xiàn)基差倒掛甚至長(zhǎng)時(shí)間倒掛的異?，F(xiàn)象?；畹漠惓Ｗ儎?dòng)表明股指期貨交易中的價(jià)格信息已完全扭曲，這將產(chǎn)生巨大的交易性風(fēng)險(xiǎn)。

基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格之間的價(jià)差，即現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=基差。

基差的變化受制于持倉(cāng)費(fèi)用，最終因現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的趨同性，基差在期貨合約的交割月下降為零?；畹臎Q定因素主要是市場(chǎng)上商品的供求關(guān)系。對(duì)于初級(jí)產(chǎn)品，基差除受一般供求因素的影響外，季節(jié)性因素影響也很大。

基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間關(guān)系的重要指標(biāo)，是套期保值成功與否的基礎(chǔ)。