周一(8月5日)本交易日現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持震蕩走勢(shì)，今日開盤報(bào)2442.15美元/盎司，最高觸及2446.99美元/盎司，最低觸及2413.80美元/盎司，截止發(fā)稿金價(jià)報(bào)2438.04美元/盎司，跌幅0.20%。美國(guó)6月新增非農(nóng)就業(yè)20.6萬(wàn)人，較5月的27.2萬(wàn)人大幅回落，失業(yè)率意外上升至4.1%，創(chuàng)下2021年12月以來(lái)新高;平均小時(shí)工資同比上漲3.9%，為2021年7月以來(lái)最低。數(shù)據(jù)表明，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)和薪資增速放緩，失業(yè)率已連續(xù)3個(gè)月上升，勞動(dòng)力市場(chǎng)逐漸降溫，為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息提供了有利條件。
美國(guó)6月CPI同比上漲3%(前值為3.3%)，漲幅連續(xù)3個(gè)月下降，創(chuàng)下2023年7月以來(lái)新低;核心CPI同比上漲3.3%(前值為3.4%)，為2021年5月以來(lái)最低。數(shù)據(jù)表明，美國(guó)6月通脹進(jìn)一步降溫，主要受汽油和二手車價(jià)格下跌等因素的影響，剔除能源和食品價(jià)格之后的核心通脹創(chuàng)下3年新低，尤其是住房?jī)r(jià)格漲幅回落。美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期急劇升溫，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)8月維持利率不變的概率為91.2%，但9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率上升至84.6%，遠(yuǎn)超之前的68%。
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書顯示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在近期保持了輕微適度的增長(zhǎng)，工資繼續(xù)以溫和到適度的速度增長(zhǎng)，家庭支出幾乎沒有變化，大多數(shù)地區(qū)對(duì)消費(fèi)和商業(yè)貸款的需求疲軟。由于對(duì)即將到來(lái)的大選、國(guó)內(nèi)政策、地緣政治沖突和通脹不確定性等存在擔(dān)憂，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)放緩。由此來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為貨幣政策的緊縮效應(yīng)正在抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)降溫的跡象，薪資增速逐漸放緩，將在一定程度上打擊消費(fèi)者的信心，抑制消費(fèi)需求，未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或進(jìn)一步放緩。
隨著海外貨幣緊縮政策的滯后效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，上半年部分發(fā)達(dá)國(guó)家央行陸續(xù)開啟降息周期。瑞士央行3月21日率先宣布降息，成為G10國(guó)家中第一個(gè)降息的央行;瑞典央行跟隨其后，于5月13日宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，時(shí)隔8年首次降息;加拿大央行6月5日開啟4年來(lái)的首次降息，幅度為25個(gè)基點(diǎn)，成為第一個(gè)降息的G7國(guó)家央行;歐洲央行6月會(huì)議決定下調(diào)三大關(guān)鍵利率25個(gè)基點(diǎn)，為2019年以來(lái)首次降息。除了發(fā)達(dá)國(guó)家以外，墨西哥、智利、哥倫比亞等新興市場(chǎng)國(guó)家也紛紛開始降息。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在參議院就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞稱，近期數(shù)據(jù)顯示通脹取得進(jìn)一步進(jìn)展，但仍高于2%的目標(biāo)，需要更多有利數(shù)據(jù)，才能恢復(fù)對(duì)通脹下降的信心;勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)降溫的跡象，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也在放緩，過早或過晚降息都有風(fēng)險(xiǎn)，將避免給出任何有關(guān)降息時(shí)機(jī)的信號(hào)，將在逐次會(huì)議上做出決定。由此來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾國(guó)會(huì)證詞偏中性，一方面強(qiáng)調(diào)通脹依然較高，降息之前需要等待更多有利證據(jù);另一方面認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫，太早或太遲降息都不可取。但美聯(lián)儲(chǔ)拒絕透露何時(shí)降息，強(qiáng)調(diào)依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，逐次會(huì)議作出決定。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此舉是在進(jìn)行預(yù)期管理，希望盡量延長(zhǎng)緊縮性政策實(shí)施的時(shí)間，避免進(jìn)一步加息給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)意外傷害，同時(shí)避免市場(chǎng)過早或過度交易降息預(yù)期，進(jìn)而阻礙通脹目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
相比美國(guó)而言，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)接近停滯，制造業(yè)持續(xù)萎縮的影響逐漸向服務(wù)業(yè)等其他領(lǐng)域傳導(dǎo)。歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)已經(jīng)陷入技術(shù)性衰退，未來(lái)可能有更多國(guó)家步其后塵。美強(qiáng)歐弱的經(jīng)濟(jì)格局下，歐洲央行先于美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期，預(yù)計(jì)未來(lái)降息的節(jié)奏可能快于美聯(lián)儲(chǔ)，從而推動(dòng)美歐國(guó)債利差擴(kuò)大，美元指數(shù)短期調(diào)整后有望繼續(xù)走強(qiáng)。
黃金本周收長(zhǎng)影陽(yáng)線，單看周線不支持大跌，但是翻開歷史走勢(shì)，也不排除行情震蕩回落。周線支撐2405附近，不破可以做多。阻力本周高點(diǎn)附近，強(qiáng)阻力2490附近，萬(wàn)一觸及還是要空。下方強(qiáng)支撐本周低點(diǎn)2370附近，萬(wàn)一下破下方還會(huì)去趨勢(shì)線支撐2305附近。日線周五先漲后跌，上沖2478附近回落，最低觸及2410一線，日線收十字星。周一傾向震蕩，阻力2444附近，也是日內(nèi)多空分水，不破可以小止損空。如果上破2444，暫時(shí)上看2452甚至2460附近，觸及還可以空。下方支撐2426附近，不破可以小止損多。如果有效下破2425，下方還會(huì)去周五低點(diǎn)2410甚至更低。
