周五(10月4日)，黃金市場(chǎng)延續(xù)了本周的上漲勢(shì)頭，受地緣政治局勢(shì)緊張以及即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的推動(dòng)，現(xiàn)貨金一度上漲0.3%，報(bào)每盎司2662.72美元。與此同時(shí)，美國(guó)期金也上漲0.2%，至2682.90美元。本周金價(jià)小幅上漲0.2%，市場(chǎng)情緒的微妙變化為接下來(lái)的走勢(shì)增添了不確定性。
避險(xiǎn)需求再度攀升
當(dāng)前市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒高漲，主要源于中東局勢(shì)的進(jìn)一步緊張。特別是以色列與伊朗的對(duì)立升級(jí)，增加了全球金融市場(chǎng)的不確定性。美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，美國(guó)可能考慮對(duì)伊朗采取行動(dòng)，包括打擊其石油設(shè)施以報(bào)復(fù)伊朗對(duì)以色列的襲擊行為。而以色列軍方則在不斷對(duì)黎巴嫩的真主黨目標(biāo)實(shí)施空襲，這一系列沖突為黃金市場(chǎng)提供了強(qiáng)有力的支撐。
正如Kedia Commodities主管Ajay Kedia所指出的，“只要地緣政治風(fēng)險(xiǎn)未能緩解，金價(jià)有望維持在高位?！钡鼐壵蔚某掷m(xù)緊張是近期推動(dòng)黃金走高的重要因素，除非局勢(shì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和，否則這種避險(xiǎn)需求將繼續(xù)推高金價(jià)，甚至可能使其進(jìn)一步逼近9月26日創(chuàng)下的每盎司2685.42美元的歷史高點(diǎn)。
美元回落與黃金的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)
美元指數(shù)(DXY)在10月4日出現(xiàn)0.2%的回落，距離其一個(gè)多月來(lái)的高點(diǎn)有所下滑。這使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)相對(duì)便宜，進(jìn)而支撐了金價(jià)的上漲。對(duì)于投資者而言，美元的走弱是一個(gè)黃金上漲的信號(hào)，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，資金流入黃金市場(chǎng)的趨勢(shì)更加明顯。
不過(guò)需要警惕的是，如果接下來(lái)的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，可能會(huì)引發(fā)美元的短期反彈，進(jìn)而對(duì)金價(jià)造成壓制。Ajay Kedia指出，“如果非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美元的走強(qiáng)可能引發(fā)金價(jià)的獲利回吐，投資者應(yīng)對(duì)此做好準(zhǔn)備。”
美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期與金價(jià)走勢(shì)的關(guān)系
市場(chǎng)焦點(diǎn)正逐步轉(zhuǎn)向美國(guó)即將在北京時(shí)間今晚20:30發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這是決定美聯(lián)儲(chǔ)下一步貨幣政策的重要參考依據(jù)之一。CME FedWatch Tool的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率達(dá)65%。盡管這種預(yù)期對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定支撐，但關(guān)鍵還在于非農(nóng)數(shù)據(jù)是否足夠疲軟，從而進(jìn)一步鞏固降息預(yù)期。
若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，可能進(jìn)一步壓低美元并推高金價(jià)，尤其是在當(dāng)前低利率環(huán)境下，黃金作為保值資產(chǎn)的吸引力將再次增強(qiáng)。然而，如果數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊的預(yù)期會(huì)再次升溫，屆時(shí)黃金的上行空間將受到壓制，部分投資者可能選擇獲利了結(jié)。
技術(shù)面：金價(jià)維持高位震蕩
從技術(shù)面來(lái)看，黃金目前仍處于高位震蕩區(qū)間。9月26日觸及的歷史高點(diǎn)2685.42美元是一個(gè)重要的上行阻力位，如果短期內(nèi)避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，金價(jià)可能再次試探這一高點(diǎn)。但短期內(nèi)金價(jià)的上行空間可能會(huì)受制于非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響，若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，金價(jià)可能回落至每盎司2650美元附近尋求支撐。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：金價(jià)中長(zhǎng)期前景看漲
多家知名機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管短期內(nèi)黃金價(jià)格可能面臨技術(shù)性回調(diào)，但其中長(zhǎng)期的前景依然看漲。Kedia Commodities在其最新報(bào)告中表示，地緣政治緊張局勢(shì)加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在放緩的雙重因素，將繼續(xù)支撐黃金市場(chǎng)。
該機(jī)構(gòu)指出：“即使美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)數(shù)月內(nèi)不降息，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性以及美元的長(zhǎng)期疲軟趨勢(shì)仍將為金價(jià)提供有力支撐。我們預(yù)計(jì)到2024年底，金價(jià)有望突破每盎司2700美元?！?/p>
這一觀點(diǎn)得到了多位市場(chǎng)分析師的呼應(yīng)。特別是在全球通脹壓力仍然存在的情況下，黃金的抗通脹屬性將再次受到市場(chǎng)青睞。分析師認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性以及全球政治風(fēng)險(xiǎn)的增加，黃金的長(zhǎng)期配置價(jià)值正在逐步凸顯。
短期波動(dòng)難擋長(zhǎng)期看漲趨勢(shì)
綜合來(lái)看，黃金市場(chǎng)短期內(nèi)面臨多空交織的局面。一方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及美元走軟為金價(jià)提供了上行動(dòng)力，但另一方面，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的強(qiáng)弱將成為短期內(nèi)決定金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵變量。如果數(shù)據(jù)疲弱，黃金有望進(jìn)一步走高;但若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，則可能引發(fā)部分獲利回吐。
無(wú)論如何，隨著全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性加劇，黃金的長(zhǎng)期配置價(jià)值依然顯著。對(duì)于專(zhuān)業(yè)投資者而言，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境提供了良好的交易機(jī)會(huì)，但需注意短期內(nèi)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，并密切關(guān)注即將發(fā)布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。投資者應(yīng)在避險(xiǎn)需求和政策預(yù)期之間尋求平衡，把握好短期操作機(jī)會(huì)的同時(shí)，留意市場(chǎng)可能出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)。
