周三(7月13日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1727美元/盎司附近。周二(7月12日)，黃金價格連續(xù)第二個交易日下跌，維持在9個多月來的最低水平，因美元走強繼續(xù)給黃金帶來壓力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1725.96美元/盎司，下跌7.93美元或0.46%，日內(nèi)最高觸及1744.17美元/盎司，最低觸及1722.99美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨收跌6.90美元，跌幅0.4%，報1724.80美元/盎司，續(xù)刷去年9月以來的最低價。

FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga在一份報告中表示，美元升值以及對美聯(lián)儲將繼續(xù)積極加息的預(yù)期，“壓制”了金價。

他說，“貴金屬看起來低迷，如果即將公布的美國消費者價格指數(shù)(CPI)報告達到或超過市場預(yù)期，可能會承受更多痛苦”。

自今年3月金價觸及2000美元以上的高點以來，金價走勢在很大程度上受到了美元走強的推動。美元指數(shù)處于20年來的高點，同時美國國債收益率走高，在投資者眼中，這一貴金屬失去了一些光澤。

道明證券分析師將貴金屬和原油的相對疲弱歸咎于周二普遍存在的“避險”情緒。美國指標股指漲跌互現(xiàn)，而已確立市場首選避險資產(chǎn)地位的美元兌歐元繼續(xù)攀升至平價水平。

“事實證明，40年來最糟糕的通脹環(huán)境無助于金價，金價正邁向新一輪年度低點，”DailyFX策略師Chris Vecchio在電郵評論中表示。他說，未來幾個月金價仍有望跌破1700美元。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis稱，“(投資者)大舉逃離美元，加上通脹粘性大得多，預(yù)期利率將走高，令金價承壓?！?/p>

美元指數(shù)在20年高點附近徘徊，在經(jīng)濟衰退風險加劇之際鞏固了其作為首選避險貨幣的地位，同時對持有其他貨幣的買家而言，黃金價格也變得更高。

在美聯(lián)儲下周召開政策會議之前，包括CPI、零售銷售和工廠產(chǎn)出在內(nèi)的一系列美國數(shù)據(jù)將提供通脹飆升程度的信息。

經(jīng)濟學家預(yù)計，美國6月份通脹繼續(xù)升溫，達到疫情以來的新高峰，使得美聯(lián)儲篤定在本月晚些時候再次大幅加息。調(diào)查所得預(yù)期中值顯示，美國6月份消費者價格指數(shù)可能同比上漲8.8%，創(chuàng)下1981年以來最大漲幅。環(huán)比而言，該指數(shù)料將上漲1.1%，是過去四個月中第三次達到至少1%。通脹加速可能反映了更高的汽油價格和居高不下的食品價格。全美汽油零售價在6月中旬超過每加侖5美元，為CPI環(huán)比漲幅貢獻至少0.5個百分點。

“(周三)高于預(yù)期的整體CPI數(shù)據(jù)應(yīng)該會為美聯(lián)儲本月晚些時候再次加息75個基點鋪平道路;這種情況被廣泛解讀為對黃金不利，”Exinity首席市場分析師Han Tan表示。

利率上升增加了持有這種無利息收益資產(chǎn)的機會成本，削弱了黃金的吸引力。

德國商業(yè)銀行在一份報告中表示:“金價未能出現(xiàn)任何顯著或持久上漲，不僅是因為美元走強，還因為ETF持續(xù)強勁的資金外流?！?/p>

與此同時，俄羅斯大型金礦彼得羅巴甫洛夫斯克(Petropavlovsk)計劃申請破產(chǎn)保護。此前，俄羅斯天然氣工業(yè)銀行(Gazprombank)受到制裁，使其成為首批因烏克蘭戰(zhàn)爭而面臨倒閉的上市公司之一。

新西蘭聯(lián)儲料再加息50個基點

市場預(yù)計新西蘭聯(lián)儲周三將連續(xù)第三次加息50個基點，是20多年來最激進的政策緊縮，但越來越多的跡象表明，潛在的經(jīng)濟急劇下滑可能會削弱這種鷹派傾向。

信心下滑和經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷讓市場懷疑，新西蘭聯(lián)儲為遏制通脹飆升而采取的行動是否會弊大于利。

澳新銀行首席經(jīng)濟學家Sharon Zollner說：“貨幣政策的效果是滯后的：先影響信心，然后是經(jīng)濟活動，最后是通脹。因此只關(guān)注這些通脹指標，就像是開車時看著后視鏡，有相當大的可能性會錯過轉(zhuǎn)彎，最終導(dǎo)致過度緊縮?！?/p>

作為退出刺激措施的先行者，新西蘭聯(lián)儲自10月以來已加息175個基點。

如果周三再加息50個基點，意味著利率將從0.25%的記錄低點上升10倍。經(jīng)濟學家們預(yù)測，央行8月份將再加息50個基點，創(chuàng)下自1999年引入官方隔夜拆款利率(OCR)以來最激進的緊縮周期。

調(diào)查：韓國央行將在7月13日史無前例地升息50個基點

一項路透調(diào)查顯示，韓國央行將在周三(7月13日)進行有史以來的首次50個基點升息，將指標利率提高至2.25%，在通脹率突破24年高點且尚未見頂?shù)那闆r下，加大升息力度。

韓國央行在2021年8月開始加息，成為首批升息的央行之一，但該央行仍在努力應(yīng)對通脹，韓國6月份的通脹率達到6.0%，是1998年11月亞洲金融危機全面爆發(fā)以來的最高值。

7月4日至8日的路透調(diào)查顯示，32位經(jīng)濟分析師中有27位預(yù)計韓國央行將在7月13日進行前所未有的50個基點升息，以阻止物價進一步上漲并緩沖本幣下跌的影響。只有五位分析師預(yù)計屆時將升息25個基點。

美聯(lián)儲正在激進加息，這推動美元升至20年高點。韓國央行是目前感受到美聯(lián)儲升息壓力的眾多央行之一。

“在韓國的(國際收支)狀況面臨壓力的時候，美聯(lián)儲的鷹派立場為更積極地收緊政策提供了理由，”Tan說。他認為周三會升息50個基點。

調(diào)查：加拿大央行7月料大幅升息75基點

根據(jù)路透對29位經(jīng)濟學家的調(diào)查，加拿大央行周三料將大幅升息75個基點，9月再升息50個基點，將貨幣政策緊縮重心偏向前期。

加拿大央行目前緊跟美聯(lián)儲的積極升息步伐。但調(diào)查預(yù)測，加拿大央行將比美聯(lián)儲更早停止行動，明年全年都將按兵不動，部分原因是加拿大家庭債務(wù)負擔沉重，更容易受到借款成本上升影響。

加拿大央行之前兩次會議已連續(xù)各加息50個基點，在美聯(lián)儲6月升息75個基點后，超過90%的受訪者認為，加拿大央行7月13日也將加息75個基點至2.25%。

這將是1998年8月以來單次最大加息幅度，當時加拿大央行升息100個基點，以在全球匯率動蕩之際保護加元。

大多數(shù)分析師預(yù)測，加拿大央行9月將再次加息50個基點，使隔夜利率達到2.75%，穩(wěn)穩(wěn)進入中性利率區(qū)間。受訪分析師估計中性利率在2-3%。

多數(shù)受訪者預(yù)測，加拿大央行10月和12月的升息幅度將縮小至25個基點或更低，到年底時指標利率升至3.25%，但超過四分之一的受訪者預(yù)測年底利率將高于這一數(shù)字。

“我們現(xiàn)在預(yù)計加拿大央行2022年10月底前加息至3.25%，7月加息75個基點，然后在9月和10月各加息50個基點，”道明證券宏觀策略師Robert Both指出，受限于家庭債務(wù)因素，加拿大央行不太可能走得和美聯(lián)儲一樣遠。

美聯(lián)儲巴爾金稱“絕對”看到了經(jīng)濟走軟的跡象，通脹下行不會一蹴而就

里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)周二表示，隨著消費者受到通脹的沖擊和疫情驅(qū)動的商品需求恢復(fù)到更正常的水平，美國經(jīng)濟正在放緩。

“我絕對看到了走軟的跡象，”巴爾金說，“低收入家庭”和在大流行期間需求激增的經(jīng)濟領(lǐng)域的跡象最為明顯。

雖然招聘仍然強勁，但巴爾金說，他仍在試圖確定這是否是由潛在的經(jīng)濟力量驅(qū)動的，或者是雇主因先前的招聘困難而心有余悸并決心儲備工人。

聯(lián)儲正進行著堪稱有史以來最快的一次貨幣政策轉(zhuǎn)變，以努力控制處于四十年高位的通脹水平。巴爾金說，他預(yù)計將于周三上午公布的6月份消費者物價數(shù)據(jù)將再次上升。

巴爾金表示，他相信美聯(lián)儲最終會將通脹率拉回到其2%的目標，這取決于所使用的措施，但這可能是一場漫長的斗爭。目前的通脹水平是目標的三到四倍。

“我預(yù)計通脹率會下降，但不是立即，不是突然，也不是可預(yù)測的，”他說，“我的預(yù)期是，這將是一條緩慢的道路，而不是立即下降到2%?！?/p>

迄今為止，美聯(lián)儲加息加劇了人們對聯(lián)儲的行動可能將經(jīng)濟推向衰退的擔憂。決策者們在6月份的會議上批準了0.75個百分點的加息，比通常的四分之一個百分點的加息幅度要大得多，并且預(yù)計本月晚些時候?qū)⒃俅闻鷾蔬@樣的加息幅度。

巴爾金說，美國有可能避開經(jīng)濟下滑，但這將取決于控制通脹在多大程度上需要經(jīng)濟中的“需求破壞”，而不是像勞動力供應(yīng)和全球商品價格的改善那樣，在不需要放緩增長的情況下壓制價格。

IMF再次下調(diào)美國2022年增長預(yù)期至2.3%，因消費者支出放緩

國際貨幣基金組織(IMF)周二再次下調(diào)美國增長預(yù)測，現(xiàn)預(yù)計2022年美國經(jīng)濟將增長2.3%，6月底給出的預(yù)測為2.9%。官員們稱第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和消費者支出增長數(shù)據(jù)被下修是此次下調(diào)預(yù)測的原因。

IMF在其對美國經(jīng)濟的年度評估報告中納入了新的預(yù)測，該報告強調(diào)了高通脹和美聯(lián)儲為控制物價而需要大幅加息所造成的挑戰(zhàn)。

IMF說，美國的通脹壓力是廣泛的，耐用品的價格增長放緩在很大程度上被住房、醫(yī)療保健和其他服務(wù)價格的加速上升以及食品和能源價格上漲所抵消。

“現(xiàn)在的政策重點必須是迅速減緩薪資和價格的增長，同時又不引發(fā)衰退，”IMF在工作人員報告中說，“這將是一項棘手的任務(wù)。”

IMF表示，美聯(lián)儲的貨幣政策緊縮應(yīng)有助于在2023年第四季度將通脹率降至1.9%，而2022年第四季度的通脹率預(yù)測為6.6%。

這將進一步減緩美國經(jīng)濟增長，但IMF仍預(yù)測美國將避免衰退。IMF將2023年美國實質(zhì)GDP增長預(yù)測從6月24日預(yù)測的1.7%下調(diào)至1.0%，原因是數(shù)據(jù)修正顯示民間消費和在疫情期間積累儲蓄的支出“勢頭明顯下降”。

IMF西半球部經(jīng)濟學家Andrew Hodge在一篇博文中說，美聯(lián)儲加息和政府支出減少將使消費者支出增長放緩，“到明年初將放緩至零左右”，從而緩解供應(yīng)緊張。

Hodge說，“需求放緩將使失業(yè)率在2023年底升至5%左右，這應(yīng)該會令薪資下降?！?/p>

后市展望

1.OANDA高級分析師Jeffrey Halley稱，“過去幾天金價似乎在1730美元附近找到了幾個朋友，看起來似乎不會扭轉(zhuǎn)近期的跌勢?！?/p>

2.技術(shù)上，財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Dhwani Mehta周二撰文指出，在超賣的情況下，黃金價格可能出現(xiàn)小幅反彈。不過，黃金空頭仍等待周二收盤水平以確認看空旗形。

Mehta表示，在經(jīng)歷了前一周的拋售之后，金價出現(xiàn)小幅盤整，從日線圖來看，金價走勢形成一個看空旗形。

Mehta表示，黃金空頭需要看見金價日收盤位于上升趨勢線支撐1733美元/盎司下方，以確認形成看空旗形。假如這一看空形態(tài)成為現(xiàn)實，那么金價測試1700美元/盎司關(guān)口仍是不可避免的。

在這一過程中，黃金空頭需要攻克1722美元/盎司區(qū)域，以釋放額外的下行壓力。

Mehta指出，14日相對強弱指數(shù)(RSI)在超賣區(qū)間內(nèi)緩慢下行，暗示金價可能展開短期反彈。若金價持續(xù)突破日高1745美元/盎司，將重燃看漲興趣，金價有望觸及1750美元/盎司的心理水準。一旦突破1750美元/盎司，那么金價可能挑戰(zhàn)上升趨勢線阻力位1754美元/盎司，若攻克該阻力位，這可能會開啟看漲逆轉(zhuǎn)模式。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①10:00 中國6月貿(mào)易帳

②10:00 新西蘭聯(lián)儲公布利率決議

③14:00 德國6月CPI月率終值

④14:00 德國5月未季調(diào)經(jīng)常帳

⑤14:00 英國5月三個月GDP月率

⑥14:00 英國5月制造業(yè)產(chǎn)出月率

⑦14:00 英國5月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

⑧14:00 英國5月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑨14:45 法國6月CPI月率

⑩16:00 IEA公布月度原油市場報告

?17:00 歐元區(qū)5月工業(yè)產(chǎn)出月率

?20:30 美國6月未季調(diào)CPI年率

?20:30 美國6月季調(diào)后CPI月率

?22:00 加拿大央行公布利率決議

?22:30 美國至7月8日當周EIA原油庫存

?22:30 美國至7月8日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

?23:00 加拿大央行行長麥克勒姆召開新聞發(fā)布會

?次日02:00 美聯(lián)儲公布經(jīng)濟狀況褐皮書