周三（3月16日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1922美元/盎司附近。周二(3月15日)，金價延續(xù)跌勢，因俄羅斯和烏克蘭之間的停火談判降低了對避險資產(chǎn)的需求，而對美聯(lián)儲可能三年來首次升息的押注增加了金價的壓力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1917.56美元/盎司，大幅下跌33.03美元或1.69%，日內(nèi)最高觸及1954.47美元，最低觸及1906.85美元。

COMEX 4月黃金期貨收跌1.6%，報(bào)1929.70美元/盎司，創(chuàng)3月2日以來收盤新低。

在烏克蘭，首都基輔宣布從當(dāng)?shù)貢r間晚上8點(diǎn)開始實(shí)行35小時的宵禁，此前俄羅斯的導(dǎo)彈襲擊擊中了該市的幾棟住宅樓。俄羅斯和烏克蘭周一進(jìn)行了第四輪談判，周二繼續(xù)談判。與此同時，俄羅斯償還債務(wù)的最后期限即將到來。

當(dāng)?shù)貢r間周二，烏克蘭總統(tǒng)辦公室主任顧問波多利亞克表示，俄烏談判明天將繼續(xù)進(jìn)行，雙方代表團(tuán)在談判中的立場存在根本性矛盾，但存在妥協(xié)的可能。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基周二會見波蘭總理莫拉維茨基、捷克總理菲亞拉和斯洛文尼亞總理揚(yáng)沙。當(dāng)天早些時候，三國總理抵達(dá)基輔。波蘭總理府官網(wǎng)發(fā)布消息說，三國總理將作為歐洲理事會的代表于當(dāng)天訪問烏克蘭基輔，并與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基、總理什梅加爾舉行會見。

由于俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致大宗商品價格飆升，可能導(dǎo)致低增長和高通脹并存，金價上周一度上漲至接近紀(jì)錄高點(diǎn)5美元的水平，但隨后有所回落。自那以來，包括石油在內(nèi)的主要產(chǎn)品價格已有所回落，緩解了這些擔(dān)憂。

今年金價上漲的部分原因在于，它具有對沖消費(fèi)者價格上漲的吸引力。幾個月來有關(guān)新一輪升息的猜測看來將在周三達(dá)到高潮，屆時美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將開始收緊政策。美聯(lián)儲將尋求遏制數(shù)十年來因大宗商品價格高企而加劇的高通脹。

“對烏克蘭和俄羅斯之間的談判可能以某種方式緩和緊張局勢的微弱希望，影響了對黃金的避險需求，”ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示。

Evangelista補(bǔ)充稱，盡管黃金價格略顯平靜，但烏克蘭局勢仍在發(fā)展，市場波動和不確定性可能仍相當(dāng)高。

Ava Trade首席市場分析師Naeem Aslam在一份報(bào)告中稱，“金價在過去三天走低，主要是因?yàn)橛蛢r下跌，”這也帶來了一些好消息，通脹可能有所緩解。

周二公布的一份報(bào)告顯示，由于商品成本上升，美國2月份生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)強(qiáng)勁上漲，突顯出通脹壓力，為美聯(lián)儲本周加息奠定了基礎(chǔ)。

金價將連續(xù)第三個交易日下跌，這可能是自1月底以來持續(xù)時間最長的下跌。美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將在周三為期兩天的會議結(jié)束時將借貸成本提高0.25個百分點(diǎn)。

即將宣布的消息令美國10年期國債收益率持續(xù)走高，并對金價構(gòu)成壓力，因美國利率上升會增加持有無收益黃金的機(jī)會成本。

盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen表示，“美國首次升息通常意味著金價跌至低點(diǎn)，因此我們將看到他們明天發(fā)出什么樣的信號，以及他們的聲明有多鷹派，這可能將決定短期前景。”

與此同時，現(xiàn)貨鈀金上漲1.2%，交投于2401美元一線。鈀金周一下跌15%，創(chuàng)下兩年來的最大跌幅，原因是供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解。

Hansen稱，鈀是一個流動性極低的市場，隨著商品市場的戰(zhàn)爭溢價被抽走，鈀并未受到保護(hù)。

主要生產(chǎn)商MMC Norilsk Nickel PJSC的最大股東Vladimir Potanin說，盡管與歐洲和美國的航空聯(lián)系中斷，但該公司仍在通過改道運(yùn)輸維持出口。歐盟豁免了對俄羅斯出口稀土的最新處罰。

美國標(biāo)普500指數(shù)結(jié)束三日連跌，關(guān)注美聯(lián)儲政策決定

美國股市周二上漲，結(jié)束了此前連續(xù)三天的跌勢，油價再次下跌，且美國生產(chǎn)者物價升幅低于預(yù)期，有助于緩解投資者對通脹的擔(dān)憂，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲即將發(fā)布的政策聲明。

布倫特原油價格在上周升穿每桶139美元后，周二結(jié)算價低于100美元，這讓股市投資者暫時松了一口氣。今年以來，股市因通脹擔(dān)憂加劇、美聯(lián)儲抑制物價上漲政策路徑的不確定性以及最近烏克蘭沖突升級而承壓。

截至周二收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲599.1點(diǎn)，或1.82%，至33544.34點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲89.34點(diǎn)，或2.14%，至4262.45點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲367.40點(diǎn)，或2.92%，至12948.62點(diǎn)。

汽油和食品推動美國2月PPI勁升，俄烏戰(zhàn)爭料導(dǎo)致未來進(jìn)一步上漲

美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)強(qiáng)勁上漲，受汽油等商品的價格急升推動，該指數(shù)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步攀升，因俄羅斯對烏克蘭發(fā)動戰(zhàn)爭后，原油和其他大宗商品的價格更加昂貴。

2月最終需求PPI較上月上升0.8%，1月為上漲1.2%。商品價格急升2.4%，為2009年12月以來最大漲幅。汽油批發(fā)價格上漲14.8%，占商品價格漲幅的近40%。

2月PPI較上年同期躍升10%，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，也與1月漲幅一樣。這些數(shù)據(jù)還未反映出2月24日俄羅斯入侵烏克蘭后，石油和小麥等大宗商品價格的急升。

PPI一般會在三個月后向CPI傳導(dǎo)，美國2月PPI數(shù)據(jù)居高不下，暗示美國CPI仍存進(jìn)一步攀升空間，有望吸引投資者購買黃金已抵御通脹，在中長線利多金價。不過，該數(shù)據(jù)從某種程度上加大美聯(lián)儲的加息壓力。

投機(jī)客今年以來大幅削減美元多頭，對美元漲勢能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)心存疑慮

外匯投機(jī)者似乎不太相信，近期美元強(qiáng)勢--由戰(zhàn)爭相關(guān)避險流動和對美聯(lián)儲將收緊政策的預(yù)期所驅(qū)動--能夠進(jìn)一步高歌猛進(jìn)。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至3月8日的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，杠桿基金已經(jīng)將美元兌主要貨幣總體的多頭頭寸減少了三分之二以上。實(shí)際上在這期間美元走高，彭博美元指數(shù)攀升近3%；而伴隨烏克蘭相關(guān)風(fēng)險，且對中央銀行緊縮的預(yù)期更為平淡，從歐元到瑞典克朗等大西洋彼岸對手貨幣表現(xiàn)欠佳。

Brandywine環(huán)球投資管理的投資組合經(jīng)理Jack McIntyre說，如果烏克蘭戰(zhàn)爭局勢持續(xù)得到控制，且不蔓延到其他國家，那么避險需求對美元的支撐作用或?qū)⑼顺薄６宜膊幌嘈琶缆?lián)儲實(shí)際實(shí)施緊縮措施會對美元起到很大幫助。他目前低配美元。

他說，“許多市場已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地走在了美聯(lián)儲前面?！?/p>

從貨幣政策角度來看，歷史先例表明，美元這波走勢可能接近頂峰。根據(jù)美聯(lián)儲和國際清算銀行(BIS)遠(yuǎn)到1994年的數(shù)據(jù)，在聯(lián)邦公開市場委員(FOMC)之前的四個緊縮周期中，美元平均走弱了4.1％。

鷹派訊息

Englander表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將暗示今年累計(jì)加息1.25至1.50個百分點(diǎn)。這低于許多投資者目前的預(yù)期。

分析師預(yù)估中值還顯示，到2022年底，美聯(lián)儲將把目標(biāo)聯(lián)邦基金利率從目前接近于零的水平上調(diào)至1.25%至1.50%的區(qū)間，相當(dāng)于五次25個基點(diǎn)的加息。

與目標(biāo)聯(lián)邦基金利率掛鉤的期貨合約投資者目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將以略快的速度提高借貸成本，年底政策利率將在1.75%-2.00%之間。

自新冠疫情開始以來，美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測與實(shí)際情況的發(fā)展不同步。

失業(yè)率下降得更快，經(jīng)濟(jì)增長加速更快，也許最值得注意的是，通貨膨脹率飆升速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期。

隨著美聯(lián)儲的預(yù)測趕上了經(jīng)濟(jì)增長，政策前景也隨之調(diào)整，官員們預(yù)計(jì)在未來一年及更長的時間里會有更多加息。

然而，截至去年12月，他們?nèi)匀粓?jiān)定地抱著“軟著陸”的希望。

聯(lián)邦基金利率只需要在2024年底前升至2.10%左右，通脹就會得到緩解。以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，這一利率處于低位，而且寬松程度足以讓經(jīng)濟(jì)增長保持在趨勢水平之上，失業(yè)率到2024年保持在3.5%的穩(wěn)定水平。

當(dāng)周三塵埃落定時，也許并非一切都那么美好。

美銀分析師寫道，“增長和失業(yè)率應(yīng)該下調(diào)，而整體和核心(個人消費(fèi)支出)通脹應(yīng)該上調(diào)...我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲主席鮑威爾將傳達(dá)鷹派信息，他可能會重申，美聯(lián)儲需要認(rèn)真對待物價穩(wěn)定問題。”

后市展望

1.“市場似乎才姍姍來遲地意識到本周聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)鷹派會議的影響，而美國國債收益率的上升將無助于金價的上漲，”O(jiān)anda Asia Pacific Pte高級市場分析師Jeffrey Halley說。

2.“短期內(nèi)價格走勢將取決于美聯(lián)儲的評論，但只要措辭不那么鷹派，我不會對美聯(lián)儲加息當(dāng)天金價上漲感到驚訝，”悉尼黃金交易商Guardian Gold Australia的業(yè)務(wù)拓展經(jīng)理John Feeney說?！盀蹩颂m當(dāng)前局勢的任何變化都可能超過對美聯(lián)儲的關(guān)注，通脹可能會在一段時間內(nèi)保持高位，這可能會讓黃金和白銀價格形成一個底部。”

3.Economies.com撰文稱，金價確認(rèn)跌破雙頂形態(tài)頸線，從而激活這一形態(tài)的負(fù)面效應(yīng)。金價已經(jīng)跌破支撐位1960.00美元/盎司，這為金價跌向下一回調(diào)目標(biāo)1925.35美元/盎司打開道路。需要指出的是，根據(jù)上述看空技術(shù)形態(tài)，金價更下方目標(biāo)可以看向1890.10美元/盎司。

Economies.com稱，因此，只要金價保持在1960.00美元/盎司和1970.00美元/盎司下方，那么看空趨勢情景在未來幾個交易日仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30中國70個大中城市住宅售價月報(bào)

②16:00 LME鎳合約恢復(fù)交易

③17:00 IEA公布月度原油市場報(bào)告

④20:30加拿大2月CPI月率

⑤20:30加拿大1月批發(fā)銷售月率

⑥20:30美國2月零售銷售月率

⑦20:30美國2月進(jìn)口物價指數(shù)月率

⑧22:00美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)

⑨22:00美國1月商業(yè)庫存月率

⑩22:30美國至3月11日當(dāng)周EIA原油庫存

?22:30美國至3月11日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

?次日02:00美聯(lián)儲公布利率決議

?次日02:30美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會