對2020年金銀價格上漲的原因有了更強烈的認識:美元疲軟，整個大宗商品領(lǐng)域同時出現(xiàn)通脹飆升。黃金和白銀獨立運作，不受大宗商品市場的影響。然而，在其它時候，黃金和白銀將與其它資源行業(yè)一起被帶動上漲——這就是貴金屬行業(yè)即將發(fā)生的情況。
美元貶值
越來越多的證據(jù)表明，美元即將走軟，而且至少將持續(xù)到2020年上半年。上周，美國聯(lián)邦儲備委員會(fed)將基準利率維持在1.50% - 1.75%的區(qū)間不變。更大的消息是通過回購市場創(chuàng)造了4250億美元的新貨幣?；刭徥袌龅哪康氖潜３帚y行系統(tǒng)的隔夜借款流動。
市場不需要美聯(lián)儲干預回購市場，在任何市場也不需要。如果回購市場的貸款變得緊張，那是有原因的:由于整體經(jīng)濟的基本面令人懷疑，放貸機構(gòu)變得謹慎。
美聯(lián)儲本周不僅概述了一項新的4,250億美元“流動性”計劃，還承諾，如果融資壓力需要，將通過購買短期美國國債印鈔。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾明確表示:“如果融資壓力阻礙了美聯(lián)儲管理其利率政策的能力，美聯(lián)儲將考慮購買短期國債?！泵缆?lián)儲可以隨心所欲，但印鈔就是印鈔，這一聲明的影響體現(xiàn)在美元匯率上，本周美元匯率下跌了近0.5個百分點。
這里重要的不是單周美元的走勢;相反，這正是近期美元走軟令美元在較長期圖表上的位置。本周，美元兌美元匯率先是一度跌破96.5的支撐位，隨后收于96.7，僅略高于支撐位。在美元處于異常低波動趨勢的一年半之后，未來1-2個月任何對美元的拋售都將鞏固中期的重大崩潰。
從這個角度來看，如果美元在未來幾周跌至96.5，在93.0之前，圖表上幾乎沒有明顯的支撐，93.0是一個關(guān)鍵的“不做就死”的長期支撐趨勢，可以追溯到2011年(底部，洋紅色):
如果美元匯率跌至93.0，它將進入長期熊市——然而，我們現(xiàn)在還不能預測這種走勢。在看到93.0被打破后，將有足夠的時間來準備美元可能10年或20年的貶值——現(xiàn)在，并且認為這是一個關(guān)鍵的考驗，可能在2020年上半年發(fā)生。
大宗商品對美元疲軟做出反應
大宗商品——作為一種有形資產(chǎn)，不能由央行官員或政界人士隨意印制——似乎提前預測到了美元的疲軟。值得注意的是，由黃金、白銀、鉑、鈀、銅、石油、天然氣、咖啡、玉米、棉花、小麥、牛、瘦肉豬等19種自然資源組成的CRB大宗商品指數(shù)，目前正正式打破其12年的下跌趨勢，這條線構(gòu)成了數(shù)十年楔形底部模式的上限:
打破12年的楔形走勢并不意味著新的牛市馬上就要開始。然而，它確實有力地表明，最糟糕的下跌已經(jīng)過去，大宗商品的穩(wěn)定即將到來。注意:每種商品的行為會有所不同。盡管這一分析適用于指數(shù)中19種商品的平均價格，但不適用于該指數(shù)中的每一種商品。我們將在2020年開始覆蓋更多種類的大宗商品。
然而，從短期來看，12年的終端楔形線的突破確實表明，大宗商品平均價格在2020年前6個月可能大幅飆升。金價和銀價的進一步上漲將成為推動金價和銀價進一步上漲的主要因素。
在這個關(guān)鍵時刻，我們唯一能夠以高概率陳述的目標是，CRB大宗商品指數(shù)應該達到其數(shù)十年支撐區(qū)間的上限(黑色)，該指數(shù)位于207。從目前183點的收盤價來看，這意味著到2020年上半年，大宗商品平均價格將上漲12.5%。
雖然這個數(shù)字不算多，但如果金價也上漲了12.5%，那么它的目標價將是每盎司1,665美元。與此同時，白銀的目標價為19.15美元。如果在廣泛的大宗商品參與之外，還有更多的買盤進入金屬市場，那么這些將只是初始數(shù)據(jù)。
美聯(lián)儲、美元和大宗商品
重要的一點是，大宗商品正在打破12年的下跌趨勢，因此人們高度預期未來6個月大宗商品將出現(xiàn)一定程度的上漲。當整個CRB指數(shù)上升時，d和白銀將獲得資本流入。CRB的終端模式正在被打破———這似乎是在美元進一步走軟的預期下發(fā)生的。實際上，大宗商品市場預測，美元將在短期內(nèi)跌破其96.5的主要上漲趨勢。美聯(lián)儲已經(jīng)宣布了4,250億美元的新印鈔計劃。大宗商品正得到這一信息，并開始轉(zhuǎn)向。黃金和白銀同樣會流入。宏觀背景正在為激動人心的2020年做準備。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間16:35，今日黃金現(xiàn)貨價格報1475.72美元/盎司。
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