凱投宏觀(Capital Economics)在一份報(bào)告中表示，推動(dòng)金價(jià)上漲的所有因素——全球增長(zhǎng)放緩、避險(xiǎn)需求和低利率——現(xiàn)在都已完成使命。這家獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年年底黃金價(jià)格將在目前水平附近徘徊，基于以下三個(gè)因素，2020年黃金價(jià)格的百分比將下降兩位數(shù)。
首先，美國(guó)國(guó)債收益率連續(xù)第三天上揚(yáng)，因?yàn)椤巴顿Y者對(duì)貨幣寬松政策的預(yù)期令人失望”，負(fù)收益率債券(目前總額約為16萬(wàn)億美元)的增長(zhǎng)(尤其是在歐洲和日本)已停止。并且與2年期美債收益率倒掛的情況也得到了一定的糾正，而在這樣的情況下，現(xiàn)貨黃金價(jià)格暫時(shí)跌破1500美元關(guān)口。
凱投宏觀認(rèn)為，明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將較為疲軟，但對(duì)“目前市場(chǎng)預(yù)期”出現(xiàn)全面衰退的可能性持樂(lè)觀態(tài)度。因此，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好應(yīng)該會(huì)回升，這將損害黃金作為風(fēng)暴避難所的聲譽(yù)。最新的關(guān)稅政策推遲實(shí)施，貿(mào)易爭(zhēng)端出現(xiàn)較大進(jìn)展，再加上英國(guó)脫歐局勢(shì)逐漸明朗，衰退風(fēng)險(xiǎn)降低。
此外，2020年壓低金價(jià)的第三個(gè)因素是人民幣和盧比(以及70多種其他貨幣)的黃金交易處于創(chuàng)紀(jì)錄高位。中國(guó)和印度是全球消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)貴金屬的主力軍，而印度提高進(jìn)口關(guān)稅只會(huì)進(jìn)一步損害需求。
凱投宏觀認(rèn)為，到明年年底，金價(jià)將跌至每盎司1350美元。銀價(jià)(現(xiàn)報(bào)18.11美元)跌幅將更大，因沒(méi)有央行買(mǎi)入這一黃金表現(xiàn)背后的主要因素，到2020年底銀價(jià)將跌至每盎司15美元。
現(xiàn)貨金在一周前觸及日高1566美元，為六年高點(diǎn)，但在堅(jiān)決看空者的三步出擊下，金價(jià)上周四遭遇史上最大跌幅之一。
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和低利率是上調(diào)金價(jià)目標(biāo)的關(guān)鍵因素，但是考慮到這些因素已經(jīng)被市場(chǎng)充分消化，且反應(yīng)了此前的黃金走勢(shì)中，料黃金持續(xù)走高可能性不大。
這并不是說(shuō)黃金價(jià)格缺乏看漲預(yù)期，尤其是花旗集團(tuán)昨日表示，未來(lái)一兩年金價(jià)很有可能達(dá)到2000美元。按美元計(jì)算，這將是一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格，但經(jīng)通脹因素調(diào)整后，1980年1月的850美元/盎司仍是歷史最高水平。蒙特利爾銀行預(yù)計(jì)第四季度黃金平均價(jià)格在1575美元/盎司，2020年將進(jìn)一步上漲。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:08，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1503.10美元/盎司。
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