周一（8月19日）亞市早盤，美元指數(shù)繼續(xù)高位持穩(wěn)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格則承壓回落，跌破關(guān)鍵的1510關(guān)口，截至目前，現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)1510.72美元/盎司。

眼下，越來越多人擔(dān)心，可能并不僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)降息過遲，還在于各國(guó)央行在刺激經(jīng)濟(jì)方面已經(jīng)無牌可出。各國(guó)以寬松財(cái)政政策促進(jìn)增長(zhǎng)的努力彼此抵消。

如今的目光聚焦在本周五鮑威爾的講話，有分析表示，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在處于“雙輸局面”。如果美聯(lián)儲(chǔ)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不錯(cuò)的情況下降息，它將背上屈服于特朗普和華爾街壓力的罵名。但如果它按兵不動(dòng)，就要冒金融市場(chǎng)震蕩進(jìn)而損害經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。

全球增長(zhǎng)趨于疲軟 降息能否真正刺激經(jīng)濟(jì)

降息，幾乎是2019年全球央行的關(guān)鍵詞。眼下，越來越多人擔(dān)心，可能并不僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)降息過遲，還在于各國(guó)央行在刺激經(jīng)濟(jì)方面已經(jīng)無牌可出。各國(guó)以寬松財(cái)政政策促進(jìn)增長(zhǎng)的努力彼此抵消。

如今即便所有的央行都可以有恃無恐地降息，但降息到底能帶來多大的效果，則是更讓決策者頭疼的問題。經(jīng)濟(jì)放緩的根源是貿(mào)易摩擦，這個(gè)因素來自于外部。如果“去全球化”沒有任何掉頭的跡象，那么央行的不斷降息，似乎只能防止事情的進(jìn)一步惡化，而非從根本上解決問題的根源。

紐約道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg表示：“大家愈發(fā)相信全球增長(zhǎng)正趨于疲弱，也開始看到美國(guó)信心受此影響的一些跡象。長(zhǎng)端利率下降確實(shí)顯示，外界對(duì)央行是否真能做些什么來應(yīng)對(duì)全球增長(zhǎng)動(dòng)能放緩有些信心不足?！?/p>

繼續(xù)鴿還是意外鷹，聚焦本周鮑威爾講話

本周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)表講話。

聯(lián)邦基金利率期貨合約的投資者目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)2019年剩余三次政策會(huì)議每次都將降息25個(gè)基點(diǎn)。這將使指標(biāo)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至1.25%-1.50%。加之美聯(lián)儲(chǔ)在7月最近一次會(huì)議上降息，這也意味著美聯(lián)儲(chǔ)在2015年開始的一系列緩慢加息行動(dòng)中積累的降息“彈藥”將被用去近一半。

凱投宏觀美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter表示，“鑒于過去幾天市場(chǎng)所發(fā)生的情況，鮑威爾面臨的壓力無疑越來越大，他需要提供一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)，表明美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃下個(gè)月再次降息。市場(chǎng)存在失望的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌斯墒衅＼浐团c反向收益率曲線相關(guān)的擔(dān)憂外，我們還了解到，消費(fèi)者支出仍異常強(qiáng)勁，核心通脹正開始抬頭?！?/p>