投資者需警惕一旦危機(jī)來臨，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場或?qū)⑹桩?dāng)其沖。
盡管利率仍然是這個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)主題，從歷史上看全球利率的波動性相對來說仍比較低。因此摩根士丹利警告稱，目前的市場狀況與1987年秋天那場股災(zāi)前的情況十分相似。債券市場的波動性可能會上升，這也將左右其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動率指數(shù)。
盯緊五大不可忽視風(fēng)險(xiǎn)
今年年初，美國利率大幅上漲，F(xiàn)AANG一個(gè)月市值蒸發(fā)4000億美元，引發(fā)了科技股大潰敗。之后，意大利國債收益率飆升，新興市場奔潰，大宗商品暴跌。這樣看來，全球市場今年并不平靜。
美銀美林指出，2018年觀察到的主要風(fēng)險(xiǎn)主題分別是美債收益率上升引發(fā)的拋售行為、對沖基金持股占比高的科技股、意大利的政治不穩(wěn)定性、脆弱敏感的新興市場以及貿(mào)易爭端這五大要素。
另一方面，一些已知的風(fēng)險(xiǎn)在今年來沒有爆發(fā)，例如無協(xié)議脫歐的可能性還沒有使英鎊等主要相關(guān)資產(chǎn)出現(xiàn)大幅下跌。
那么對于投資者而言，如何對沖這些風(fēng)險(xiǎn)才是更加重要的問題。
美國10年期國債收益率在今年2月曾上升了近60個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致美國股市遭遇大量拋售，對美銀美林跟蹤的這30多個(gè)資產(chǎn)也產(chǎn)生了影響。相比于其他4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)事件對其中12個(gè)資產(chǎn)的影響更大。因此，考慮到美國國債收益率近期的飆升，Bowler告誡投資者需在美國利差進(jìn)一步擴(kuò)大前及時(shí)對沖手上的資產(chǎn)。
亞太交易主管Stephen Innes稱：“金價(jià)獲得低接買盤的一些支撐，另外對于股市可能大跌的疑慮，也提供一些避險(xiǎn)支撐。我強(qiáng)烈認(rèn)為市場低估了股市下挫的潛力。在我看來這是黃金價(jià)格的一個(gè)關(guān)鍵支持。”
荷蘭銀行外匯和貴金屬策略師Georgette Boele在周二發(fā)布的一份報(bào)告中表示，她的團(tuán)隊(duì)“相信貴金屬市場已經(jīng)觸底”。
資訊網(wǎng)站Dailyfx最新撰文給出黃金價(jià)格的操作建議，認(rèn)為國際黃金格暫時(shí)未能下破1180美元/盎司支撐，宜繼續(xù)關(guān)注1180-1210美元/盎司區(qū)間波動。
