怎樣玩轉(zhuǎn)現(xiàn)貨黃金
第一個(gè)要素是經(jīng)濟(jì)因素?，F(xiàn)貨黃金之所以可以抵御通脹，其中一個(gè)最重要的因素也是本質(zhì)就是因?yàn)楝F(xiàn)貨黃金是一種商品，它具有商品屬性。只要一個(gè)物體具備了商品屬性它必然要隨著經(jīng)濟(jì)的大曲線而波動。如果經(jīng)濟(jì)衰退，就必然導(dǎo)致對商品的需求變緩，那么商品的價(jià)格自然也會回落，作為商品之一的現(xiàn)貨黃金也不例外。因此，在全球經(jīng)濟(jì)整體衰退的今天，現(xiàn)貨黃金必然難逃整體下跌的趨勢。
第二個(gè)要素是美元因素?，F(xiàn)貨黃金是以美元標(biāo)價(jià)的。如果美元大幅度貶值，那么現(xiàn)貨黃金就必然有上漲的趨勢。而這個(gè)時(shí)候國際炒家就可以借勢炒作現(xiàn)貨黃金，并利用人們因美元下跌而去爭搶現(xiàn)貨黃金保值的心理。所以長期來看，美元的匯率和現(xiàn)貨黃金的走勢基本是相反的。
第三個(gè)要素是原油。經(jīng)過測算，現(xiàn)貨黃金和原油的價(jià)格相關(guān)性在0.68以上，而比值近年來也一直維持在“6-15”的區(qū)間內(nèi)。當(dāng)原油炒高，大概一定是美元貶值，而美元貶值又推高現(xiàn)貨黃金價(jià)格；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退，那么原油和現(xiàn)貨黃金作為商品必然同時(shí)需求變緩導(dǎo)致價(jià)格下跌。
所以，不論從數(shù)理模型分析還是理論上都可以得出美元和原油具備一定的同向性。
第四個(gè)要素是美國CPI水平。因?yàn)楝F(xiàn)貨黃金是以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，所以美國的CPI增高導(dǎo)致美元貶值之后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格便有了上沖的動能。
因此，現(xiàn)貨黃金所謂的抵御通脹一定是抵御美國的通脹，也就是美國的CPI水平。
從現(xiàn)貨黃金近30年的走勢來看也驗(yàn)證了這點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢總是圍繞著美國CPI上下波動，也就是說美國的CPI才是現(xiàn)貨黃金真正的價(jià)值中樞。所以，投資者切不可拿中國或者一些新興發(fā)展中國家的CPI水平去衡量現(xiàn)貨黃金。因?yàn)橐恍┬屡d的發(fā)展中國家GDP的增速普遍比較快，這必然會拉升CPI水平，并使CPI水平高于美國。這個(gè)時(shí)候你再用現(xiàn)貨黃金來抵御通脹的話效果肯定不好。
第五個(gè)要素是國際資金流動。任何商品價(jià)格想要上漲都必須有強(qiáng)有力的需求以及充沛的資金。而對于國際資金流動大致可以參考美股的收益率是不是比之前大幅降低，日元、美元是否貶值等來綜合考慮。
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