黃金的市場價格包括現(xiàn)貨和期貨價格，都受供需等各種因素的制約和干擾，價格確定機制復雜。

由于現(xiàn)貨價格和期貨價格所受的影響因素類似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但因為市場走勢的收斂性，黃金的基差會隨期貨交割期的臨近而不斷減小。到了交割期，期貨價格和交易的現(xiàn)貨價格大致相等?？梢哉f期貨價格應穩(wěn)定反映現(xiàn)貨價格加上特定交割期的持有成本。因此，黃金的期貨價格應高于現(xiàn)貨價格，基差為負。

但因為黃金的近、遠期的供給，黃金的市場需求狀況等因素都將使世界黃金市場上黃金的供求關系失衡，出現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價格關系扭曲的狀況。這時，因為黃金供不應求，持有期貨的成本無法得到補償，甚至形成基差為正值的狀態(tài)，使得現(xiàn)貨價高于期貨價。

隨著全球各地黃金市場的建立，全世界黃金市場連成了一個連續(xù)不斷的整體。因為各種因素的作用，世界市場上的黃金價格經(jīng)常劇烈變動。只有中、長期的平均價格，因其中和了各種投機因素，才是一個比較客觀反映黃金受供求影響下的市場價格。