與任何一個(gè)期貨新品種一樣，黃金期貨的上市，迎合了市場(chǎng)需求。不同的是，中國(guó)黃金期貨上市前，市場(chǎng)出現(xiàn)投資者排隊(duì)開(kāi)戶“炒期貨”現(xiàn)象，卻是前所未有。
黃金期貨上市，為何受到熱捧？對(duì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的黃金定價(jià)機(jī)制的形成，將產(chǎn)生什么樣的影響？
走出“影子市場(chǎng)”尷尬
“期貨市場(chǎng)一個(gè)最主要的功能，就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。”中國(guó)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)孫兆學(xué)認(rèn)為，黃金期貨的上市，將促進(jìn)黃金定價(jià)機(jī)制的完善，形成國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的定價(jià)基準(zhǔn)，在一定程度上消化國(guó)際金價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年，全國(guó)黃金產(chǎn)量已超過(guò)270噸，與世界產(chǎn)量最大的黃金生產(chǎn)國(guó)南非僅差20噸左右。孫兆學(xué)分析，預(yù)計(jì)兩年后，我國(guó)黃金產(chǎn)量有望超過(guò)南非，成為世界第一大生產(chǎn)國(guó)。
如此“黃金大國(guó)”，卻由于自身黃金定價(jià)機(jī)制的缺失，喪失了在國(guó)際黃金市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)。目前，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格主要跟隨倫敦定價(jià)，成為倫敦市場(chǎng)的“影子”。而倫敦價(jià)格受到多重因素影響，尤其在美元持續(xù)貶值前提下，不斷創(chuàng)下新高的國(guó)際金價(jià)并不能客觀反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需關(guān)系。被動(dòng)跟隨國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)，也加大了國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
因此，黃金期貨的上市，形成反映國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需的黃金價(jià)格形成機(jī)制，逐步走出“影子市場(chǎng)”尷尬，對(duì)國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一大利好?！袄命S金期貨工具套期保值，可以在很大程度上規(guī)避金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提升競(jìng)爭(zhēng)力?！苯縻~業(yè)董事長(zhǎng)李貽煌說(shuō)。不過(guò)，孫兆學(xué)認(rèn)為，黃金市場(chǎng)的“中國(guó)價(jià)格”具有多大的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，還有待國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的不斷成熟和完善。
