今日，離岸人民幣再次下跌，最低到7.314，創(chuàng)1年多以來新低，以11月6日為起點(diǎn)，離岸匯率已經(jīng)暴跌2100多點(diǎn)，可見這輪暴跌主要誘因就是特朗普當(dāng)選后市場對(duì)于包括中美貿(mào)易在內(nèi)的世界貿(mào)易的主要反饋。

自當(dāng)選以來通過特朗普一系列的言論來看，明年開始的中美貿(mào)易將面臨巨大考驗(yàn)。就連世貿(mào)組織(WTO)也這么認(rèn)為，近期總干事敦促巴西、印度、日本、新加坡、韓國和土耳其等中等大國團(tuán)結(jié)起來，捍衛(wèi)全球自由貿(mào)易。他警告稱，隨著特朗普重返白宮，四分五裂的局面將進(jìn)一步加深。

根據(jù)世貿(mào)組織的估計(jì)，自2018年以來，美中雙邊貿(mào)易的增長比中美與世界其他地區(qū)的貿(mào)易增長低30%。

他還認(rèn)為如果世界經(jīng)濟(jì)分裂成兩個(gè)獨(dú)立的集團(tuán)，由此造成的損失將至少相當(dāng)于長期全球?qū)嶋HGDP的5%。相比之下，IMF認(rèn)為損失高達(dá)7%，相當(dāng)于將德國和法國從全球經(jīng)濟(jì)中剔除。

為此，美國進(jìn)口商開始大量囤積中國商品，加州洛杉磯港10月份，該港口處理了905206個(gè)集裝箱，較2023年增長25%，首次連續(xù)4個(gè)月超過90萬個(gè)集裝箱。該港口有望在2024年處理1000萬個(gè)集裝箱，這是其116年歷史上的第二次。

該港口執(zhí)行董事說，特朗普關(guān)稅對(duì)洛杉磯港產(chǎn)生重大影響，危及與該港口相關(guān)的近100萬個(gè)就業(yè)崗位。

值得一提的是，彭博認(rèn)為特朗普為了最大化談判杠桿和關(guān)稅收入，可能從2025年夏季開始，美國將進(jìn)行三波關(guān)稅上調(diào)，到2026年底，對(duì)中國的關(guān)稅最終將增加兩倍，對(duì)世界其他地區(qū)的關(guān)稅將小幅上調(diào)。綜合影響將是，到2026年底，美國的平均關(guān)稅將增加兩倍，達(dá)到近8%。

如果事情就是這樣發(fā)展的話，美國商品進(jìn)出口將從今天占全球總量的21%下降到18%，包括美中貿(mào)易的暴跌。美國經(jīng)濟(jì)增長受阻，通脹面臨高關(guān)稅和美元走強(qiáng)帶來的激烈逆流。

此外，彭博也預(yù)計(jì)，除了對(duì)中國征收這些關(guān)稅外，美國還將對(duì)中間產(chǎn)品征收3%的額外關(guān)稅，隨后將對(duì)從世界其他地區(qū)進(jìn)口的資本貨物征收3%的關(guān)稅。

總的來說，這些措施將把美國按2023年進(jìn)口構(gòu)成加權(quán)的平均關(guān)稅從2.6%提高到7.8%。

諷刺的是，根據(jù)特朗普選的財(cái)長話說，老特目的是將美國的GDP增長率提高到3%以上。問題來了，美國拿什么增長?

不僅如此，特朗普所謂的改變美國貿(mào)易逆差更不靠譜，無論美國如何發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)，它都不會(huì)減少貿(mào)易逆差，這是其儲(chǔ)蓄短缺的鏡像。只要這個(gè)國家的支出超過其總收入，就像幾十年來所做的那樣，其貿(mào)易逆差將持續(xù)存在。

對(duì)于我們來說，重點(diǎn)就是內(nèi)循環(huán)，去年，私人消費(fèi)僅占中國GDP的39%左右，而美國的這一比例約為68%。

因此，預(yù)計(jì)明年特朗普若大幅對(duì)華增加關(guān)稅，除了我們在出口上更加多元化以外，會(huì)有更多措施出來甚至是大招，來提高本土消費(fèi)。