北京時間周二（3月14日）晚21:30，美國將公布1月消費者物價指數(shù)（CPI）。
據(jù)調(diào)查，目前市場認(rèn)為，繼1月份增長0.5%之后，2月CPI環(huán)比增幅可能降至0.4%，令2月份CPI年率降至6.0%，這將是自2021年9月以來的最小同比漲幅。核心CPI預(yù)計將環(huán)比上漲0.4%，與1月份持平，同比漲幅為5.5%，低于2月份的5.6%。
而掉期市場和克利夫蘭聯(lián)儲的數(shù)據(jù)則顯示，美2月CPI可能會高于分析師的預(yù)期。2月份CPI掉期交易價格為6.043%，而克利夫蘭聯(lián)儲預(yù)計CPI同比增長6.21%。這兩個數(shù)據(jù)都高于分析師的預(yù)期，往期兩者在預(yù)測實際CPI方面都較為準(zhǔn)確。
也有人認(rèn)為，此次CPI或許會出現(xiàn)超預(yù)期的下行，因為受到銀行危機的影響。
早些時候，紐約聯(lián)儲公布了最新的消費者預(yù)期調(diào)查，報告顯示，一年內(nèi)通脹預(yù)期暴跌0.8%至4.2%，為2021年5月以來的最低水平，這也是該數(shù)據(jù)有史以來最大的月度跌幅。此外，人們對勞動力市場預(yù)期改善，失業(yè)預(yù)期和對失業(yè)風(fēng)險的感知下降，而找到工作的預(yù)期上升。需要注意的是，該調(diào)查是在硅谷銀行爆雷前進行的。
對后市的影響
在往常，一份火熱的通脹報告無疑會強化市場的加息預(yù)期，而爆冷的通脹報告則會給這種熱情降溫。但在上周五（3月10日）的硅谷銀行暴雷后，市場預(yù)期在72小時內(nèi)完成了加息50、加息25基點、不加息、降息的轉(zhuǎn)變。隨著市場更加擔(dān)心銀行破產(chǎn)和蔓延，CPI數(shù)據(jù)對未來加息預(yù)期的影響變得更加復(fù)雜。目前仍難以判斷，美聯(lián)儲的當(dāng)務(wù)之急究竟是維持金融市場穩(wěn)定還是抗通脹，如果今晚的CPI數(shù)據(jù)爆冷，那么可能將皆大歡喜；如果數(shù)據(jù)仍顯示出通脹粘性，那么情況可能會更加復(fù)雜，屆時市場可能會再次迎來一場巨震。
現(xiàn)在對美聯(lián)儲將在3月會議上再加息25個基點，還是暫停加息，市場陷入了激烈的爭論之中。一些經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，如果通脹數(shù)據(jù)顯示有必要，美聯(lián)儲將繼續(xù)推進加息行動，花旗集團首席美國分析師表示，如果暫停加息，會讓市場和公眾認(rèn)為，美聯(lián)儲抗擊通脹的決心只會在金融市場或?qū)嶓w經(jīng)濟沒有動蕩時才會發(fā)揮作用。
杰富瑞的貨幣市場經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲將在3月份繼續(xù)加息25個基點。如果加息止步于此，美聯(lián)儲將面臨通脹預(yù)期再度加速的風(fēng)險。如果他們就此停止加息，面對后續(xù)未知的情況，美聯(lián)儲將被迫采取更大的行動。堅持到底、控制一切是明智的。他們確實有更多的工作要做。
Defiance ETFs的首席執(zhí)行官兼首席信息官表示，盡管最近的事件可能是反通脹的，但通脹和就業(yè)市場火熱的問題仍然存在。美聯(lián)儲可能會繼續(xù)加息，也許會放緩，或者更早地暫停，但他不認(rèn)為加息已經(jīng)結(jié)束，也不認(rèn)為加息不會出現(xiàn)。
也有人認(rèn)為，在硅谷銀行爆雷之后，美聯(lián)儲不該再繼續(xù)加息，甚至應(yīng)該開始降息，CPI的影響已經(jīng)不重要了。Interactive Brokers首席策略師就表示，在銀行業(yè)危機面前，通常的統(tǒng)計數(shù)據(jù)——甚至像CPI這樣關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，都會退居二線。
NatWest Markets首席美國經(jīng)濟學(xué)家指出，人們曾經(jīng)視CPI為重中之重，但考慮到現(xiàn)在的背景，它肯定不再是主要的市場推動因素。預(yù)計美聯(lián)儲本月不會加息，加息周期已經(jīng)結(jié)束。對于CPI強于預(yù)期，投資者可能有些司空見慣了。這種情況下，若金融市場動蕩的潛在后果給經(jīng)濟帶來下行風(fēng)險，強勁的CPI將被忽視。
高盛、野村等投行也認(rèn)為，3月份美聯(lián)儲不會加息，甚至可能開始通過降息來救市。
黃金方面，F(xiàn)XStreet分析師預(yù)計，若美國通脹數(shù)據(jù)較預(yù)期疲軟，這可能支持美元延續(xù)下跌走勢，而黃金價格可能會向上方關(guān)口延伸。反之，若美國CPI意外上升，重振美聯(lián)儲鷹派預(yù)期，將遏制金價上漲。
