周三（6月23日）晚，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席參議院銀行委員會(huì)就半年度貨幣政策報(bào)告舉行的聽證會(huì)。在聽證會(huì)上，他表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在迅速采取行動(dòng)，決心降低通脹，并且有能力做到這一點(diǎn)。

鮑威爾重申了勢將通脹率回到2%的決心。盡管5月美國CPI同比增長8.6%，這也促使美聯(lián)儲(chǔ)在上周緊急加息75基點(diǎn)，并為7月加息75基點(diǎn)鋪路。在被問到是否會(huì)一次加息100基點(diǎn)時(shí)，鮑威爾表示不會(huì)排除任何可能的加息幅度。

鮑威爾認(rèn)為，俄烏沖突和與新冠肺炎有關(guān)的供應(yīng)鏈困境加劇了通脹壓力。這一問題并非美國獨(dú)有，而是影響到許多全球經(jīng)濟(jì)體。過去一年，通脹明顯意外上升，未來可能還會(huì)出現(xiàn)更多意外。決策者需要靈活應(yīng)對即將到來的數(shù)據(jù)。他們預(yù)計(jì)，目前美聯(lián)儲(chǔ)的加息將是適當(dāng)?shù)?，此后的政策力度將繼續(xù)取決于即將到來的數(shù)據(jù)和不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景。

此外，鮑威爾剛開始講話時(shí)，曾提到美國經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁，還指出一連串額外的加息。但臨近尾盤，鮑威爾承認(rèn)了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，并表示成功軟著陸“很有挑戰(zhàn)性”。

鮑威爾的講話是國會(huì)授權(quán)的貨幣政策半年度報(bào)告的一部分，對于美聯(lián)儲(chǔ)政策來說，這是一個(gè)特別微妙的時(shí)刻。在過去的3次會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)（即1.5個(gè)百分點(diǎn)），以應(yīng)對正以40多年來最快的年度速度增長的通脹。上周美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)FOMC會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，是1994年以來的最大一次加息。

在鮑威爾證詞演講發(fā)表后，對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂促使投資者涌入相對安全的美債市場避險(xiǎn)，鷹派的鮑威爾證詞并未如往常那樣提振各期限美債收益率攀升，與利率變動(dòng)關(guān)聯(lián)最為緊密的短債收益率反而領(lǐng)跌。2-7年期的中期美債收益率跌幅最大。2年期美債收益率跌14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.069%，3年期美債收益率跌15個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.205%，5年期美債收益率跌13.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.236%，10年期美債收益率跌11.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.164%，30年期美債收益率跌8.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.254%。

過去一周，從德銀美銀巴克萊、到高盛花旗野村，越來越多的華爾街投行都已先后對美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出過警告。而包括特斯拉CEO馬斯克、美國前財(cái)長薩默斯、“末日博士”魯比尼、橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐等知名商界大佬和經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也均曾指出美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴正在醞釀，衰退幾乎難以避免。

瑞穗國際利率策略師表示，市場目前關(guān)注的主要就是經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，這從走勢中已可見一斑：油價(jià)開始下跌、美債收益率回落、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨傷害。