近日，黑色系商品整體迎來(lái)回調(diào)行情。周一（6月20日），黑色系開盤重挫，焦炭、鐵礦石跌近9%，焦煤跌逾7%，熱卷、螺紋跌近5%。截至上午收盤，焦炭跌10.73%收于2964元/噸，焦煤跌10.09%收于2335.5元/噸，鐵礦石跌10.08%收于753.5元/噸，螺紋鋼跌6.34%收于4133元/噸，熱卷跌6.87%收于4205元/噸。

多位分析人士表示，需求不及預(yù)期疊加進(jìn)入季節(jié)性淡季，是導(dǎo)致黑色系商品期價(jià)全線進(jìn)入回調(diào)模式的主要原因。

1-5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資52134億元，同比下降4.0%；其中，住宅投資39521億元，下降3.0%。1-5月基建投資同比增長(zhǎng)6.7%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.6%。

5月全國(guó)30個(gè)重點(diǎn)城市商品房成交面積約1318萬(wàn)平方米，環(huán)比上升4%，同比下降59%。1-5月30城商品房累計(jì)成交面積6936萬(wàn)平方米，同比下降51%。

中國(guó)5月份汽車銷量186.2萬(wàn)輛，同比下降12.6%，環(huán)比增57.6%。1-5月累計(jì)汽車銷量955.5萬(wàn)輛，同比下降12.2%。5月份新能源汽車銷量44.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)105.2%,1-5月累計(jì)銷量200.3萬(wàn)輛，同比增111.2%。

5月我國(guó)出口鋼材775.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加278.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.2%，1-5月累計(jì)出口2591.5萬(wàn)噸，同比下降16.2%，降幅較4月明顯收窄。

銀河期貨研究所黑色事業(yè)部相關(guān)人士表示，市場(chǎng)本期待6月上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，黑色系品種需求將迎來(lái)強(qiáng)勁復(fù)蘇，但6月上半月建材市場(chǎng)成交情況顯示，需求端并未明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)期轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致鐵礦石乃至黑色系期貨品種價(jià)格集體走弱。

東證衍生品研究院黑色產(chǎn)業(yè)資深分析師顧萌亦認(rèn)為，導(dǎo)致黑色系商品整體走弱的核心因素在于需求疲弱。6月份以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于需求回補(bǔ)始終抱有預(yù)期，但目前需求端的恢復(fù)仍不及預(yù)期，尤其是近兩周，受我國(guó)南方地區(qū)降雨因素影響，需求預(yù)期仍存進(jìn)一步走弱的可能。

顧萌表示，由于終端需求尚無(wú)起色，鋼材庫(kù)存壓力依然較大。下半年黑色系商品中原料品的投資機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)會(huì)多于成材品。不管是從終端需求還是從政策性減產(chǎn)來(lái)看，下半年原料端都會(huì)面臨需求下滑，因此，鐵礦石和“雙焦”期價(jià)上漲壓力將大于鋼材期價(jià)，空頭投資機(jī)會(huì)或更加明顯。

金信期貨研究員盛文宇指出，制造業(yè)以及基建投資未超預(yù)期也被認(rèn)為是此輪鐵礦石期貨價(jià)格下跌原因之一。在終端需求持續(xù)走弱背景下，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)受到擠壓，逐步陷入虧損。淡季累庫(kù)令庫(kù)存壓力加大，對(duì)鐵礦石等原料價(jià)格形成負(fù)反饋。

展望下半年，多數(shù)市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，雖然有減產(chǎn)利好等因素支撐，但需求端仍難有較大改善，預(yù)計(jì)黑色系商品整體仍將維持弱勢(shì)盤整趨勢(shì)，但原料品方面的投資機(jī)會(huì)或多于成材品。