周末的時候，有個事情引起很多人關注，說的是人民幣在SDR中的份額從10.92%提高到了12.28%，顯然自從國際化以來(2015年)，人民幣的信譽是相當OK的。

解釋一下，還是有很多人對SDR不太了解。它相當于積分(信用卡)，你刷的越多，積分就越高，等到需要用積分換東西的時候，你就可以拿出來直接還商品，甚至還可以用它還債，不需要再付錢，相當于貨幣的功能了。

人民幣份額為12.28%，意思就是你刷卡的時候有額度限制，例如IMF規(guī)定一共有了1萬億美元的額度，那人民幣就可以刷1228億美元。

回到問題上來，此次IMF除了人民幣以外，還將美元的權重從41.73%上調(diào)到了43.38%，其余的歐元、日元和英鎊則都相應的下調(diào)了，尤其是歐元下調(diào)比例最大。

一般來說IMF依據(jù)5年一次的貿(mào)易和金融數(shù)據(jù)來調(diào)整這個份額，人民幣之所以能夠成功，這兩者都是有了足夠大的進步。

例如，貿(mào)易方面，2017年我國的進出口總額為4萬億美元，2021年則是6萬億，5年時間增加了2萬億，遠超世界其他國家。

金融方面就看的比較光，包括外匯儲備，衍生品的交易量，市場化的利率等等。外匯儲備自不必說，世界第一，無人可比，注意：外匯儲備不是越多越好。

衍生品的交易量與市場化利率，這兩個隨著人民幣債券的推出以及納入國際體系，自然是得到了世界的廣泛認可。

現(xiàn)在的人民幣SDR份額是世界第三，與歐元相比，即期市場交易相對薄弱，也就是說我國現(xiàn)在的貿(mào)易規(guī)模沒有問題，但是人民幣的交易量(支付)還不夠大，因此要超過歐元這方面得下功夫。

歐元的支付比例接近美元，而人民幣則是2%-3%的水平，看起來相聚甚遠，其實不然。歐元接近美元是因為SWIFT計算包含了歐元區(qū)成員國內(nèi)部交易，如果是對非歐元區(qū)國家貿(mào)易支付比例來看，也不過10%多一些。

高盛認為要十年，人民幣的貿(mào)易支付比例能夠超過英鎊，不過英鎊只是6%左右的水平，因此能否超過10%才是關鍵，如此SDR份額才會概率超越歐元。

總量上對比，歐盟已經(jīng)落后，2017年歐盟進出口總額比中國多1000億美元，2021年則少了7000億美元，十年以后都不用和中國比了。

如果屆時新中國GDP超過美國，成為全球最大的經(jīng)濟體，那么人民幣支付比例必然會在上一個臺階。

現(xiàn)在的關鍵問題是，未來我國金融市場對外開放的程度會達到什么樣的水平，有了這個就相當于國際儲備地位的高低可以定性衡量，以此貿(mào)易支付上人民幣才會有大的突破。

盡管人民幣最近貶值，但自 2016 年以來，人民幣兌美元升值約 2%，兌主要貿(mào)易伙伴升值約 6%，可以說人民幣是這5年來非美貨幣中最穩(wěn)的存在，但未來隨著金融市場開放，美元會使絆子，不會讓人民幣這么穩(wěn)。

話說回來，不管是哪方面，人民幣超越歐元不僅僅要看人民幣成長高度，也要看歐元能“活”多久，這一次戰(zhàn)爭很可能會將歐元整的稀碎，或許最終結果是歐元掉的比人民幣漲的還快也未可知。