周二(5月17日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1823美元/盎司附近。周一(5月16日)，由于美元和美債收益率雙雙下滑，現(xiàn)貨黃金震蕩收漲，此前一度跌破1800美元大關(guān)。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1823.82元/盎司，上漲12.41美元或0.69%，日內(nèi)最高觸及1826.788美元/盎司，最低觸及1786.58美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金下跌71.52美元或3.80%。

COMEX 6月黃金期貨收漲0.32%，報(bào)1814.00美元/盎司。上周，黃金期貨下跌3.9%，為2021年6月18日以來(lái)最大周跌幅。

消息面上，前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，高通脹問(wèn)題已發(fā)展成為自1980年代初以來(lái)最嚴(yán)重的事件。美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)應(yīng)該采取行動(dòng)抑制通脹的問(wèn)題“很復(fù)雜……問(wèn)題是他們?yōu)槭裁匆七t做出回應(yīng)?我認(rèn)為如果回想起來(lái)的話，這是一個(gè)錯(cuò)誤，而且我認(rèn)為他們同意這是一個(gè)錯(cuò)誤?！辈峡吮硎?，他理解美聯(lián)儲(chǔ)等待的原因，“其中一個(gè)原因是他們不想沖擊市場(chǎng)。鮑威爾想通過(guò)給人們盡可能多的警告來(lái)避免這種事情。因此，漸進(jìn)主義是美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有在2021年中期對(duì)通脹壓力做出更快反應(yīng)的幾個(gè)原因之一?！?/p>

在北美市場(chǎng)中，貨幣市場(chǎng)期貨價(jià)格反映出，美聯(lián)儲(chǔ)在6月議息會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為100%。當(dāng)天早些時(shí)候，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，首要問(wèn)題是通貨膨脹，目前的通貨膨脹率過(guò)高，而且居高不下。威廉姆斯表示，加息50個(gè)基點(diǎn)在即將到來(lái)的會(huì)議上是有意義的，并補(bǔ)充了央行政策制定者的言論，即中國(guó)與新冠病毒的斗爭(zhēng)和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)是市場(chǎng)波動(dòng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。

數(shù)據(jù)方面，紐約聯(lián)儲(chǔ)周一公布，5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)景氣指數(shù)重挫36.2點(diǎn)，至負(fù)11.6。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該指數(shù)將小幅下滑至16.5。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oren Klachkin在周一的一份報(bào)告中寫(xiě)道:“一個(gè)月并不構(gòu)成趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間直至2023年，制造業(yè)活動(dòng)都將保持健康?！?/p>

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也很疲弱：4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降11.1%，降幅超過(guò)路透社調(diào)查預(yù)測(cè)的6.1%;4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降2.9%，與預(yù)期增長(zhǎng)0.4%形成鮮明對(duì)比。

歐洲方面，歐盟對(duì)2022年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期從早先的4%下調(diào)至2.7%。

隨著美元從早盤(pán)高點(diǎn)回落，金價(jià)周一脫離了盤(pán)中低點(diǎn)。洲際交易所(ICE)美元指數(shù)在上周五接近20年高點(diǎn)后微漲0.2%。美元走強(qiáng)可能對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品產(chǎn)生負(fù)面影響，使其對(duì)其他貨幣的使用者來(lái)說(shuō)更加昂貴。

不斷上升的債券收益率也拖累了金價(jià)。美債收益率上周稍早在3年半高位附近交投，隨后回落。在一系列令人失望的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債利率本周初下跌了5個(gè)基點(diǎn)至約2.88%。

黃金“一直是美元走強(qiáng)和債券收益率上升的受害者，這使得這種無(wú)息商品對(duì)尋求收益者的吸引力下降。它的表現(xiàn)令包括我們?cè)趦?nèi)的許多市場(chǎng)參與者感到意外，”City Index和Forex.com的市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada在一份報(bào)告中表示。

不過(guò)，Razaqzada表示，考慮到持續(xù)飆升的通脹數(shù)據(jù)，以及股市和加密貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)，黃金近期的疲弱仍令人意外，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)這些波動(dòng)將刺激一些黃金避險(xiǎn)需求。

他寫(xiě)道:“那些希望保護(hù)自己財(cái)富免受通脹侵蝕的人看到金價(jià)在1800美元左右時(shí)，肯定也會(huì)同樣感到驚訝?！?/p>

據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)，最活躍的黃金合約周一收盤(pán)時(shí)較3月份創(chuàng)下的一年高點(diǎn)2040.10美元下跌11.1%。

“從根本上說(shuō)，我繼續(xù)看好黃金，我只需要看到技術(shù)逆轉(zhuǎn)模式來(lái)確認(rèn)價(jià)格已經(jīng)觸底。其中一種情況是金價(jià)重回破位趨勢(shì)線，重回1850美元阻力位上方。但首先要做的是：它需要捍衛(wèi)1800美元左右的支撐。”

美銀：黃金面臨新的競(jìng)爭(zhēng) 這些資產(chǎn)將成對(duì)沖通脹的“誘人工具”！

美國(guó)銀行財(cái)富管理高級(jí)投資策略師Rob Haworth表示，盡管通脹可能已經(jīng)見(jiàn)頂，但有跡象表明，核心通脹將在2022年底之前保持高位，為經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境。

在當(dāng)前環(huán)境下，Haworth表示，實(shí)物資產(chǎn)仍是對(duì)沖通脹和市場(chǎng)波動(dòng)的誘人工具。

他表示:“我們已經(jīng)看到股市出現(xiàn)了嚴(yán)重的多重壓縮，在我們看來(lái)，這意味著我們必須想辦法提振現(xiàn)金流，而實(shí)物資產(chǎn)一直是我們提振現(xiàn)金流的關(guān)鍵途徑。”

不過(guò)，Haworth補(bǔ)充說(shuō)，他不認(rèn)為黃金是一種有吸引力的實(shí)物資產(chǎn)。他說(shuō)，由于美聯(lián)儲(chǔ)打算在12月前將利率上調(diào)至3%，他預(yù)計(jì)黃金價(jià)格在2022年底之前將繼續(xù)表現(xiàn)低迷。

美聯(lián)儲(chǔ)已暗示可能在未來(lái)兩次會(huì)議上各升息50個(gè)基點(diǎn)，而市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)接下來(lái)的3次會(huì)議上各升息50個(gè)基點(diǎn)。

Haworth解釋說(shuō)，如果通貨膨脹保持穩(wěn)定，上升的名義利率將意味著實(shí)際利率將開(kāi)始上升。

“如果我們想想過(guò)去3年，幫助金價(jià)的因素之一是負(fù)的實(shí)際利率。我們并沒(méi)有看到整個(gè)曲線處于積極區(qū)域，但我們現(xiàn)在開(kāi)始看到一些正的實(shí)際利率，這將開(kāi)始抽走一部分黃金需求。尋找安全避風(fēng)港的投資者現(xiàn)在可以在一些債券中找到?！?/p>

Haworth表示，唯一可能扭轉(zhuǎn)金價(jià)當(dāng)前跌勢(shì)的是，美聯(lián)儲(chǔ)是否被迫停止甚至逆轉(zhuǎn)其當(dāng)前的貨幣政策計(jì)劃。

不過(guò)，他補(bǔ)充稱(chēng)，即使經(jīng)濟(jì)放緩，也應(yīng)該有足夠的動(dòng)力避免衰退。他說(shuō)，強(qiáng)勁的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和健康的消費(fèi)者需求支撐著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，盡管處于較低水平。

“經(jīng)濟(jì)還有運(yùn)行的空間，”他說(shuō)。

雖然黃金不在Haworth的投資清單上，但他表示，投資者在投資組合中加入一些大宗商品是合理的。他補(bǔ)充說(shuō)，他看好能源板塊，因?yàn)樗A(yù)計(jì)石油和天然氣價(jià)格將保持高位。

然而，在他的投資清單上，排在首位的是全球基礎(chǔ)設(shè)施;美國(guó)銀行財(cái)富管理增持這些資產(chǎn)。

“這種需求故事正在蔓延。盡管今年剩余時(shí)間全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，但供應(yīng)鏈放松帶來(lái)的進(jìn)一步重新開(kāi)放可能會(huì)略微改變需求狀況?！?/p>

Haworth表示，一些共同基金和ETF讓投資者接觸到收費(fèi)公路、機(jī)場(chǎng)、水處理設(shè)施、手機(jī)信號(hào)塔和數(shù)據(jù)中心等全球基礎(chǔ)設(shè)施。

“很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，我們一直偏向于國(guó)內(nèi)，但從基礎(chǔ)設(shè)施的角度來(lái)看，全球化似乎有一些好處，”他表示。

后市展望

1.RJO期貨高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，金價(jià)小幅反彈歸因于美國(guó)國(guó)債收益率下降和美元小幅回落。他補(bǔ)充稱(chēng)，美元的整體趨勢(shì)“仍處于高位，因美聯(lián)儲(chǔ)積極加息”。“從各方面來(lái)看，黃金正在持堅(jiān)，應(yīng)該會(huì)大幅走低……它將在1800美元下方找到支撐。此外，現(xiàn)貨金銀需求巨大。”

2.FXStreet撰文稱(chēng)，有趣的是，黃金價(jià)格下跌至1786美元左右的年內(nèi)最低點(diǎn)，并形成了一個(gè)“墓碑十字線( gravestone doji)”，這被認(rèn)為是“猶豫不決”的信號(hào)。此外，值得注意的是，近兩年的上行趨勢(shì)線(之前的支撐位)已經(jīng)被打破。除非黃金多頭收復(fù)上述失地，否則金價(jià)將面臨進(jìn)一步下行壓力。

如果黃金多頭重返上行趨勢(shì)線，他們將在200日移動(dòng)均線切入位1837美元附近遇阻，更大阻力位于5月3日周期低點(diǎn)1850美元以及1890美元水平。

另一方面，黃金的首個(gè)支撐位于1800美元。若跌破該水準(zhǔn)，將觸及5月16日日低位1786美元，隨后是今年以來(lái)的低點(diǎn)1780美元以及去年12月的15個(gè)周期低點(diǎn)1752.35美元。

3.“現(xiàn)貨金可能不會(huì)遠(yuǎn)離1800美元，王者美元的強(qiáng)勢(shì)和美債收益率走高打壓多頭，但經(jīng)濟(jì)衰退前景的逼近則支撐金價(jià)，”Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan說(shuō)。

4.“現(xiàn)在金價(jià)已經(jīng)跌破1800美元的重要心理關(guān)口，而且鷹派的貨幣政策更有可能強(qiáng)化而非弱化，因此很難看到黃金現(xiàn)在能在哪里找到短期立足點(diǎn)，”Kinesis Money市場(chǎng)分析師Rupert Rowling在一份報(bào)告中表示。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

②13:30 法國(guó)第一季度ILO失業(yè)率

③14:00 英國(guó)3月三個(gè)月ILO失業(yè)率

④14:00 英國(guó)4月失業(yè)率

⑤14:00 英國(guó)4月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)

⑥17:00 歐元區(qū)第一季度GDP年率修正值

⑦17:00 歐元區(qū)第一季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率

⑧20:00 美聯(lián)儲(chǔ)布拉德就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

⑨20:30 美國(guó)4月零售銷(xiāo)售月率

⑩21:15 美國(guó)4月工業(yè)產(chǎn)出月率

?22:00 美國(guó)5月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)

?22:00 美國(guó)3月商業(yè)庫(kù)存月率

?次日01:00 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話

?次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾接受采訪

?次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特發(fā)表講話

?次日04:30 美國(guó)至5月9日當(dāng)周API原油庫(kù)存