美聯(lián)儲主席鮑威爾在在杰克遜霍爾央行年會上的表態(tài)在美國引起巨大爭議，近日美媒“PJ MEDIA”以美聯(lián)儲是喀布爾機(jī)場的貨幣等價物為題發(fā)文稱，由于鮑威爾正在“面試”拜登的工作，他必須對其負(fù)責(zé)，鮑威爾必須迎合拜登。

文中稱，在向美國經(jīng)濟(jì)傾注5萬億美元的直升機(jī)撒錢并在幾乎每個行業(yè)都過度擴(kuò)張供應(yīng)鏈之后，美聯(lián)儲面臨著自卡特時代以來最嚴(yán)重的通貨膨脹。根據(jù)搜索網(wǎng)站 Zillow 的數(shù)據(jù)，新租約的租金同比上漲了10%。

但根據(jù)政府的數(shù)據(jù)，租金漲幅僅為 2%。那是因為租約到期需要一兩年時間，新的、更高的租金才會生效。2022年，由于租金上漲，通貨膨脹率大幅上升，這是一個棘手的問題，鮑威爾沒有提到這一點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：Zillow

文中稱，當(dāng)前美聯(lián)儲只能通過減少需求來控制通貨膨脹，這意味著經(jīng)濟(jì)放緩。如果這樣做就很麻煩，如果不這樣做也不行，所以只能假裝盡可能長時間地沒有問題——有點(diǎn)像拜登在阿富汗的指揮官。

事實上不僅如此，美聯(lián)儲雖然從始至終對通脹的態(tài)度沒變，但顯然言辭上已經(jīng)發(fā)生微妙變化，本質(zhì)上來說，他們所認(rèn)為的“暫時性”通脹可能演變成中期趨勢。盡管鮑威爾表態(tài)在年底之前縮減購債，但從歷史來看，縮減購債并不能很快緩解通脹問題。

數(shù)據(jù)來源：FED

除非美聯(lián)儲選擇加息，但是按照美聯(lián)儲計劃，這可能要等到2023年，意味著明年通脹仍可能延續(xù)，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也持這一觀點(diǎn)。最終在逆回購操作上，“抽血”規(guī)?？赡茉?022年上漲到每日1.4-1.5萬億美元。

另外，美聯(lián)儲縮表的最終態(tài)度也要看美國債務(wù)上限問題的演變，不然就成了“巧婦難為無米之炊”。

數(shù)據(jù)來源：CEIC

2008年，中國出手援助了美國，買了幾萬億美元債務(wù)，但現(xiàn)在中美關(guān)系面臨問題較為嚴(yán)峻，兩者結(jié)合來看，拜登在下半年某一時間點(diǎn)緩和與中國的關(guān)系可能是他不得不做出的選擇。此前傳出財長耶倫訪華消息或許并不是空穴來風(fēng)，現(xiàn)實來說，對于美國債務(wù)問題，中國的確是最大的幫手，但是拜登政府又不愿意在共和黨面前向中國低頭，所以當(dāng)前面臨兩難而已。