北京時(shí)間周四凌晨02:00美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布7月利率決議、政策聲明及經(jīng)濟(jì)預(yù)期，隨后02:30美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)是否釋放縮債信息令人關(guān)注。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否暗示盡早縮減購(gòu)債

在6月發(fā)布鷹派決議后，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策、縮減購(gòu)債規(guī)?？赡芤咽潜厝环较颉ｕU威爾此前曾強(qiáng)調(diào)，7月會(huì)議上的討論集中在兩個(gè)重要問(wèn)題上：何時(shí)開(kāi)始縮減QE，以及縮減QE的速度。

但由于德?tīng)査兎N新冠病毒的迅速蔓延、暫緩驅(qū)逐令和額外的失業(yè)福利即將到期，美聯(lián)儲(chǔ)面臨著太多的不確定性，因此市場(chǎng)普遍預(yù)期本次FOMC聲明將基本保持不變，在利率政策和購(gòu)債規(guī)模上都按兵不動(dòng)，無(wú)法踩下縮減購(gòu)債規(guī)模的踏板。

鮑威爾7月中旬在國(guó)會(huì)作證時(shí)，再次強(qiáng)調(diào)“距離縮減購(gòu)債規(guī)模還有一定距離”。這可能暗示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在本次會(huì)議上評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否正步入“縮減購(gòu)債規(guī)?！钡能壍?，也會(huì)就縮減購(gòu)債進(jìn)行詳細(xì)討論，并可能就縮減購(gòu)債的性質(zhì)和政策順序做出一些決定，但不會(huì)披露全部細(xì)節(jié)或時(shí)間安排。

在最有可能的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)聲明做出有限的修改，在一定程度上承認(rèn)量化寬松前瞻性指引部分取得了進(jìn)展。鮑威爾可能會(huì)承認(rèn)，委員會(huì)已經(jīng)開(kāi)始討論縮債，但要達(dá)到“進(jìn)一步取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”的標(biāo)準(zhǔn)仍有“一段路要走”。這將為美聯(lián)儲(chǔ)在8月26-28日杰克遜霍爾全球央行會(huì)議，或是9月21-22日的FOMC會(huì)議上正式宣布討論縮債做鋪墊。

關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹前景的態(tài)度

在6月的議息會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)將2021年GDP增速預(yù)期從6.5%上調(diào)至7%，將PCE物價(jià)指數(shù)增速預(yù)期從2.4%上調(diào)至3.4%。同時(shí)，6月的點(diǎn)陣圖顯示，有7名FOMC成員預(yù)計(jì)將在2022年加息，13名委員預(yù)期2023年加息。這意味著超過(guò)半數(shù)的FOMC委員給出了提前加息的預(yù)期，中位數(shù)預(yù)測(cè)顯示美聯(lián)儲(chǔ)在2023年底前利率將上升至0.6%。

美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)轉(zhuǎn)向，可能很大程度上受到通脹升溫的影響。在一年多來(lái)的大放水舉措下，美國(guó)通脹升溫似乎已是不爭(zhēng)的事實(shí)——盡管鮑威爾口頭上仍堅(jiān)稱“通脹升溫是暫時(shí)的”。

最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比增長(zhǎng)5.4%，創(chuàng)2008年8月以來(lái)新高；核心CPI同比上漲4.5%，創(chuàng)1991年以來(lái)新高。此外，美國(guó)5月核心PCE錄得3.4%，創(chuàng)1992年4月以來(lái)新高。而美國(guó)6月核心PCE將在本周五（7月30日20:30）公布，市場(chǎng)預(yù)計(jì)可能繼續(xù)刷新高，升至3.7%。

本次FOMC會(huì)議不會(huì)發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，投資者將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹前景的評(píng)論，看其在通脹暫時(shí)的說(shuō)辭外，是否還有其他的表述或暗示。

可能對(duì)美元黃金產(chǎn)生的影響

部分投行和機(jī)構(gòu)發(fā)布觀點(diǎn)稱，目前仍看好整體風(fēng)險(xiǎn)情緒，但認(rèn)為在上周市場(chǎng)快速企穩(wěn)后，市場(chǎng)仍有繼續(xù)波動(dòng)的空間。

整體而言，如果美聯(lián)儲(chǔ)在本次會(huì)議上出現(xiàn)任何暗示縮減購(gòu)債的信號(hào)，將推高美元和美債收益率，并打擊美股和黃金。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取更加謹(jǐn)慎的基調(diào)，并暗示可能推遲縮減購(gòu)債規(guī)模，可能會(huì)打壓美元并提振金價(jià)。

從歷史行情來(lái)看，在6月17日美聯(lián)儲(chǔ)鷹派的決議公布后現(xiàn)貨金銀大跌，現(xiàn)貨黃金2小時(shí)內(nèi)自1860美元關(guān)口附近跌至1803美元，較日高回落近60美元。美元指數(shù)則出現(xiàn)暴漲，一舉突破91關(guān)口。因此，投資者需要提防意外情況的發(fā)生，提前做好倉(cāng)位調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)控制。

截止今日發(fā)稿時(shí)間，美元指數(shù)基本持穩(wěn)在92.50附近，現(xiàn)貨黃金略有下跌，但仍保持在1800美元關(guān)口上方。

【今日熱議】美聯(lián)儲(chǔ)決議和鮑威爾講話來(lái)襲，黃金、美元會(huì)如何運(yùn)行？歡迎在下方評(píng)論區(qū)留下你的觀點(diǎn)~