周五午后，現(xiàn)貨黃金一度上破1680關口，但是隨后大跌。非農(nóng)之前，黃金大起大落坐上過山車。黃金亞盤延續(xù)昨日的強勢上揚，最高觸及1681.1，現(xiàn)價位于1676附近，黃金1680位置是2月24日的亞盤高點，屬于強阻力位置。金價首次見該位置后大幅的回落，回吐之前的漲幅。

周四(3月5日)世界黃金協(xié)會最新公布的2月報告顯示，全球市場動蕩將黃金ETF資產(chǎn)規(guī)模推至歷史新高。同時該機構認為，隨著美債吸引力下降以及全球寬松預期，預計將有更多的資金涌入黃金ETF。

美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將于周五21:30公布。由于市場擔憂疫情的負面影響已經(jīng)滲透到就業(yè)層面，市場預期就業(yè)人數(shù)將增加17.5萬人，遠低于前值的增加22.5萬人。此外，美國2月失業(yè)率預期值為3.6%，與前值持平。

除凱投宏觀外，其他投行的預期值均低于前值。其中最悲觀的是瑞銀，預期2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅新增15萬。

由此可見，投行普遍不看好本月非農(nóng)數(shù)據(jù)。然而，周三的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表明，華爾街似乎“杞人憂天”了。更重要的是，在美聯(lián)儲緊急降息后，這份報告對12天后的美聯(lián)儲決議有影響嗎？

四大先行指標都“報喜”

想知道本次非農(nóng)將表現(xiàn)如何，投資者可參照四大先行的就業(yè)指標。

①2月ISM制造業(yè)PMI就業(yè)指數(shù)升至46.9，較上個月的46.6略有改善(盡管仍處于收縮區(qū)域)。

②2月ISM非制造業(yè)PMI就業(yè)人數(shù)從上個月的53.1上升至55.6。

③2月ADP就業(yè)報告錄得新增就業(yè)人數(shù)為18.3萬，好于預期，前值下修至20.9萬。增加的就業(yè)人數(shù)主要集中在服務業(yè)，增加了17.2萬，占增量的大部分。

④初請失業(yè)金人數(shù)的四周移動平均值從上個月的21.45萬下降至21.3萬。

換句話說，本月領先就業(yè)指標總體上是積極的，三個指標有所改善。

如此好的表現(xiàn)令人頗為意外，加上不久前，美聯(lián)儲才意外啟動了金融危機以來的緊急降息，令市場揣測經(jīng)濟衰退的可能性。當時甚至有人懷疑，因鮑威爾提前看了周五將要公布的非農(nóng)報告，發(fā)現(xiàn)就業(yè)現(xiàn)狀不堪，才突然宣布降息。

更令人不解的是，本以為疫情對美國服務業(yè)沖擊最大，然而數(shù)據(jù)顯示，服務業(yè)就業(yè)新增人數(shù)幾乎“撐起了一片天”。

三個主流的觀點：

①溫暖的天氣刺激了就業(yè)活動。