黃金今年迄今表現(xiàn)較為出色，目前年度漲幅達(dá)到15%左右，金價在夏季迅猛上漲，在10月初一度觸及高位1550美元上方，但隨后很快回落，迄今跌至1500美元下方。今年年底，現(xiàn)貨黃金有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的漲幅，并有可能在2020年保持上漲勢頭。
上周黃金收于1477美元附近，迄今年度漲幅錄得15%左右。任何高于13.2%的漲幅都將是自2010年以來的最大年度漲幅，當(dāng)時金價上漲了29.6%。
貿(mào)易戰(zhàn)、對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂以及鴿派美聯(lián)儲在2019年推高金價
即將過去的一年將因中美貿(mào)易戰(zhàn)升級、對經(jīng)濟(jì)衰退的持續(xù)擔(dān)憂以及更重要的美聯(lián)儲(Fed)顯著的180度鴿派大轉(zhuǎn)彎而被投資者銘記。
美聯(lián)儲在2018年12月加息25個基點(diǎn)，并計(jì)劃在2019年加息兩次。然而，美聯(lián)儲在今年第一季度改變了預(yù)設(shè)道路，并正式證實(shí)暫停加息。
今年第一季度，黃金價格僅上漲0.76%，因?yàn)闀和＜酉⒌念A(yù)期已經(jīng)反映在了2018年最后一個季度的價格上，但由于市場對降息的押注越來越大，金價在4月至6月期間獲得了強(qiáng)勁的買盤，上漲了9%。
美聯(lián)儲在7月將借貸成本降低了25個基點(diǎn)——這是自2008年以來的首次降息，并在9月和10月接連宣布降息25個基點(diǎn)。結(jié)果，黃金第三季度勉強(qiáng)上漲了4.48%。
除了美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向鴿派以外，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)以及由此引發(fā)的對全球兩大經(jīng)濟(jì)體衰退的擔(dān)憂，黃金還獲得了避險買盤。
在這一年里，與貿(mào)易有關(guān)的頭條新聞不斷在兩個極端之間搖擺，雙方的積極評論好幾次都出現(xiàn)了倒退。由此帶來的不確定性和市場波動可能是黃金的好兆頭。
與此同時，2018年12月美國10年期和2年期國債收益率曲線倒掛，讓投資者全年都在談?wù)摻?jīng)濟(jì)衰退。偶爾，德國經(jīng)濟(jì)放緩也引起了黃金交易商的注意。
2020年：黃金阻力最小的路徑是上漲
1、鴿派美聯(lián)儲
本月早些時候，美聯(lián)儲暗示暫停2020年降息。因此，一些觀察人士擔(dān)心，明年可能會是金價走勢艱難的一年。
盡管美聯(lián)儲已正式宣布結(jié)束寬松周期，但短期內(nèi)不太可能開始加息。事實(shí)上，美聯(lián)儲主席鮑威爾在12月11日表示，美聯(lián)儲愿意讓通脹持續(xù)升溫，只有當(dāng)通脹率持續(xù)高于2%的目標(biāo)時，才會考慮加息。
簡而言之，美聯(lián)儲仍略微傾向于鴿派立場，這對黃金來說可能是個好兆頭。
