周五(10月25日)現(xiàn)貨黃金小幅收漲，盤中金價(jià)一度沖高，最高上探至1517.70美元/盎司，之后倒V反轉(zhuǎn)，抹去幾乎所有漲幅，黃金價(jià)格也從1510關(guān)口下墜。

分析師表示，技術(shù)動(dòng)能有利于近期內(nèi)價(jià)格走高。但是，只有時(shí)間才能證明1525美元的關(guān)鍵阻力是否會(huì)突破。

目前從技術(shù)上看，黃金多頭在突破1510阻力位后，吸引了技術(shù)性買家，但未能守住此關(guān)口，不過總體具有近期技術(shù)面優(yōu)勢(shì)，日線圖上有一條長(zhǎng)達(dá)六周的下降趨勢(shì)線也開始扭轉(zhuǎn)。多頭近期的目標(biāo)是持穩(wěn)在1500大關(guān)并攻克1520的阻力位；空頭的目標(biāo)則是控制金價(jià)走勢(shì)在1500大關(guān)下方，并拉低至1450的關(guān)口。現(xiàn)貨金第一阻力位為1520美元，其次是1525美元。第一支撐位在隔夜低點(diǎn)1500.36美元；其次是1490美元。

下周將迎來重磅事件---美聯(lián)儲(chǔ)決議

FOMC將在下周三美國(guó)東部時(shí)間下午2:00召開會(huì)議,目前CME聯(lián)邦觀察工具顯示出越來越多的人猜測(cè)10月30日將再降息25個(gè)基點(diǎn),因?yàn)樵撝笜?biāo)現(xiàn)在反映出基準(zhǔn)利率降低的可能性大于93%。

不過，黃金投資者需要擔(dān)心的是，美聯(lián)儲(chǔ)即將變臉！投行、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和廣大交易員各執(zhí)己見，風(fēng)險(xiǎn)一觸即發(fā)。無論如何，切記下周千萬不可持倉(cāng)過夜。

說起來也真是奇怪，在9月底，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率還在45%左右。三個(gè)星期過后，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)至1.50%-1.75%的概率已經(jīng)高達(dá)94.1%。按這種預(yù)期來看，下周四美聯(lián)儲(chǔ)降息已經(jīng)幾乎是板上釘釘?shù)氖虑榱恕?據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率逼近100%時(shí)，這個(gè)預(yù)期都是準(zhǔn)確的。)

盡管市場(chǎng)看起來已經(jīng)如此篤定了，但是在那些專業(yè)人士的眼里，下周的降息還有很多待解的玄機(jī)。

(1)鷹派訊號(hào)即將釋放，降息即將中止

在10月21日至24日對(duì)40位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查中，有過半的受訪者表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)爽快地下周降息。簡(jiǎn)單來說，據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)測(cè)，在美聯(lián)儲(chǔ)送出寬松大禮的同時(shí)，還可能在政策聲明中或通過美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上釋放鷹派訊號(hào)。

至于這個(gè)鷹派訊號(hào)會(huì)是什么？目前市場(chǎng)上主要流傳著以下三個(gè)猜測(cè)。

目前大部分鷹派人士都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派訊號(hào)更有可能在鮑威爾的講話中出現(xiàn)。例如Pictet Wealth Management資深美國(guó)分析師Thomas Costerg就表示：

“模棱兩可是美聯(lián)儲(chǔ)的一貫作風(fēng)，例如在9月份的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾沒有就未來利率給出任何信號(hào)。因此，預(yù)計(jì)在下周四鮑威爾不會(huì)全面否決進(jìn)一步降息的可能性，但可能會(huì)暗示進(jìn)一步降息會(huì)有一些阻力，并強(qiáng)調(diào)表現(xiàn)良好的部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?！?/p>

高盛則認(rèn)為政策聲明中也可能出現(xiàn)一些變化，并做出下面兩種猜測(cè)：

“一是在美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中刪除‘將必要的時(shí)候采取合適的手段維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張’；二是鮑威爾將進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的重視，以及即使沒有采用保險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)也能夠在前景惡化時(shí)迅速做出反應(yīng)?！?/p>

除了上述兩種猜測(cè)，第三種最有可能出現(xiàn)的鷹派訊號(hào)就是，來自美聯(lián)儲(chǔ)官員的政策預(yù)期表態(tài)。簡(jiǎn)單來說，市場(chǎng)將集中關(guān)注鮑威爾和其他主要官員者是否認(rèn)為降息幅度已經(jīng)足夠了。

(2)鴿歌悠悠，2020還是寬松年

當(dāng)然，并不是所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都持鷹派觀點(diǎn)。First Trust portfolio首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋斯伯里(Brian Wesbury)就表示，他預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)這樣的鷹派信號(hào)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息的其中一個(gè)重要因素——經(jīng)濟(jì)的不確定性并沒有減弱的跡象。

韋斯伯里指出，根據(jù)First Trust portfolio的預(yù)測(cè)中值，美聯(lián)儲(chǔ)將在2020年再次降息。從聯(lián)邦基金期貨的價(jià)格可以看出，預(yù)計(jì)到2020年底，美聯(lián)儲(chǔ)仍將再降息約40個(gè)基點(diǎn)。

另外一部分鴿派經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨者重大風(fēng)險(xiǎn)，因此美聯(lián)儲(chǔ)在明年年底前將利率一路降至零的可能性為30%。他們還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將利用未償付的美國(guó)國(guó)債推行一項(xiàng)新計(jì)劃以解決愈演愈烈的錢荒問題。

此外，鴿派經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，由于在過去8年的大部分時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)都未能實(shí)現(xiàn)將通脹率提高到2%的目標(biāo)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)或在正在進(jìn)行的政策框架評(píng)估中，納入一種被稱為平均通脹目標(biāo)的通脹目標(biāo)策略。而為了實(shí)現(xiàn)這種政策，寬松顯得更為必要了。

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