美債和黃金呈正相關(guān)性，債券收益率與黃金呈負(fù)相關(guān)性。此外，黃金的避險屬性是債券的替代避險資產(chǎn)。具體表現(xiàn)如下：

一、債券與黃金呈正相關(guān)性，債券收益率與黃金呈負(fù)相關(guān)性

這是因為投資者將債券作為黃金的替代資產(chǎn)，當(dāng)債券收益率高時，投資者會拋棄黃金轉(zhuǎn)投債券。大量債券需求導(dǎo)致債券價格升高，從而致使債券收益率下降。這樣的結(jié)果就是投資者退出債券市場轉(zhuǎn)向黃金市場，從而金價上漲。

根據(jù)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀察，目前美國十年債券的走勢和黃金價格走勢已經(jīng)接近同步了。

二、黃金具備的避險屬性是債券的替代避險資產(chǎn)

債券市場可能會有泡沫，引起債券價格下跌。因此有些投資者擔(dān)心美國債務(wù)不可持續(xù)，從而出售債券轉(zhuǎn)買黃金，進(jìn)而黃金價格上漲。這也說明了黃金是美國國債替代避險資產(chǎn)。這也是為什么黃金價格走勢跟隨美債多過跟隨股票。

綜合以上，美國債券的走勢并不直接影響金價，主要是通過美國債券投資風(fēng)險評估，在發(fā)生風(fēng)險轉(zhuǎn)移的情況下，間接影響黃金價格。