周三(1月15日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)2670美元/盎司附近。金價(jià)周二(1月14日)小幅反彈，收?qǐng)?bào)2677.22美元/盎司，此前美國(guó)通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，給投資者帶來了美聯(lián)儲(chǔ)2025年將繼續(xù)降低利率的微弱希望，美元應(yīng)聲下跌。另外，對(duì)特朗普政策不確定性的擔(dān)憂也給金價(jià)提供支撐，不過，美債收益率繼續(xù)攀高，令黃金多頭有所顧忌。

美國(guó)12月生產(chǎn)者價(jià)格漲幅低于預(yù)期，因商品成本的上升被服務(wù)價(jià)格持穩(wěn)部分抵消，這表明通脹仍呈下降趨勢(shì)。此前幾個(gè)月降通脹方面未取得進(jìn)展。

勞工部周二報(bào)告的生產(chǎn)者物價(jià)增長(zhǎng)放緩并沒有改變美聯(lián)儲(chǔ)在今年下半年之前不會(huì)再次降息的觀點(diǎn)，因?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)具有韌性，而且美國(guó)即將上任的特朗普政府可能會(huì)對(duì)進(jìn)口商品征收關(guān)稅，從而刺激通脹。

High Frequency Economics首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg說："在對(duì)快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)放寬貨幣條件之前，美聯(lián)儲(chǔ)不一定希望看到好于預(yù)期的情況，因?yàn)殛P(guān)稅和減稅已列入即將上任的政府的議程。"

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)上個(gè)月上漲了 0.2%，而 11 月份的漲幅為 0.4%，未作修正。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè) PPI 將上漲 0.3%。

12月PPI同比增長(zhǎng)了3.3%，創(chuàng)下2023年2月以來的最高增幅，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為上升3.4%;而11月份的增幅為3.0%。

同比增幅的大升反映了去年價(jià)格較低，特別是能源產(chǎn)品價(jià)格較低。 在2023年上升1.1%之后，2024年的通脹率上升了3.3%。

剔除食品、能源和貿(mào)易的 PPI 連續(xù)第二個(gè)月上升 0.1%。這一所謂的核心 PPI 同比增長(zhǎng) 3.3%，11 月份增幅為 3.5%。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，不要過分解讀PPI環(huán)比增幅較小，認(rèn)為12月份生產(chǎn)者價(jià)格趨于疲軟。

政府上周公布 12 月非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增加，失業(yè)率下降，這導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在 6 月前維持利率不變。

Kitco Metals高級(jí)市場(chǎng)分析師Jim Wyckoff表示：“較低的PPI數(shù)據(jù)壓低了美元指數(shù)，推動(dòng)貴金屬市場(chǎng)上漲，通脹降溫可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)更快降息。”

美元走軟使得黃金對(duì)海外投資者更具吸引力。目前，投資者正在等待周三公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，以評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向。路透社調(diào)查預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率為2.9%，較11月的2.7%有所回升，月增長(zhǎng)率為0.3%。

Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible指出：“我們需要看到通脹持續(xù)上漲，才能恢復(fù)降息的預(yù)期?！?/p>

交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年底降息約29.4個(gè)基點(diǎn)。黃金被視為對(duì)沖通脹的工具，但較高的利率可能削弱其吸引力。瑞銀指出，美元走強(qiáng)和美國(guó)收益率上升仍可能是黃金在2025年上半年面臨的挑戰(zhàn)，但黃金作為資產(chǎn)多元化工具的需求，可能足以抵消這些壓力。

關(guān)注美國(guó)CPI

投資者目前等待美國(guó)周三公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，以分析美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑。

路透社的調(diào)查預(yù)測(cè)，美國(guó)12月CPI年率料增長(zhǎng)2.9%，高于前月的2.7%增幅，而12月CPI環(huán)比增幅料為0.3%。

交易員們?cè)絹碓綐酚^地認(rèn)為，如果周三的美國(guó)CPI報(bào)告比預(yù)期的要冷，這可能會(huì)增加美聯(lián)儲(chǔ)今年放松政策的可能性。

Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible認(rèn)為，投資者必須看到打壓通脹持續(xù)有進(jìn)展，才能重拾降息預(yù)期。

LSEG匯編的數(shù)據(jù)顯示，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)到年底將降息29.4個(gè)基點(diǎn)。

黃金被視為對(duì)沖通脹的工具，但因?yàn)椴簧⒌奶刭|(zhì)，高利率環(huán)境會(huì)削弱其投資吸引力。

瑞銀指出，美元走強(qiáng)和美國(guó)國(guó)債收益率上升恐仍是今年上半年黃金的阻力，但作為投資多元化工具，黃金的需求將足以抵消這些阻力。

此外，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯和加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯本交易日將發(fā)表講話，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注，另外，留意美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價(jià)在形成“看跌吞沒”圖表形態(tài)后恢復(fù)上行趨勢(shì)，吸引買家進(jìn)場(chǎng)并推高價(jià)格。

Valencia表示，如果金價(jià)有效突破2700美元/盎司，下一個(gè)阻力位將是去年12月12日的高點(diǎn)2726美元/盎司，隨后是紀(jì)錄高位2790美元/盎司。

另一方面，Valencia補(bǔ)充道，相反，如果金價(jià)跌破2650美元/盎司，下一個(gè)支撐位將是50日移動(dòng)平均線(SMA)2643美元/盎司，隨后是100日移動(dòng)平均線2633美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

② 15:00 英國(guó)12月CPI月率

③ 15:00 英國(guó)12月零售物價(jià)指數(shù)月率

④ 15:45 法國(guó)12月CPI月率終值

⑤ 17:00 德國(guó)2024年全年GDP增速

⑥ 17:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

⑦ 18:00 歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑧ 21:30 加拿大11月批發(fā)銷售月率

⑨ 21:30 美國(guó)12月未季調(diào)CPI年率

⑩ 21:30 美國(guó)12月季調(diào)后CPI月率

? 21:30 美國(guó)12月季調(diào)后核心CPI月率

? 21:30 美國(guó)12月未季調(diào)核心CPI年率

? 21:30 美國(guó)1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

? 23:30 美國(guó)至1月10日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

? 23:30 美國(guó)至1月10日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存

? 23:30 美國(guó)至1月10日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存

? 次日00:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話

? 次日01:00 美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比發(fā)表講話

? 次日03:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書