周三(11月27日)歐市早盤，現(xiàn)貨黃金維持日內(nèi)反彈走勢，目前金價(jià)位于2652美元/盎司附近，日內(nèi)強(qiáng)勢上漲約20美元。金價(jià)周三早盤延續(xù)上一交易日的復(fù)蘇走勢，并升向2650美元/盎司。不過，日線圖上的看跌交叉以及看空的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)繼續(xù)讓黃金買家保持警惕。黃金價(jià)格能否持續(xù)復(fù)蘇取決于美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括PCE通脹指標(biāo)。
北京時(shí)間周三23:00，美國經(jīng)濟(jì)分析局將公布10月份個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)。
權(quán)威媒體調(diào)查顯示，美國10月PCE物價(jià)指數(shù)月率料上升0.2%，年率料上升2.3%。此外，美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率料增長0.3%，年率料增長2.8%。
除了PCE數(shù)據(jù)之外，周三投資者還將迎來諸多其它美國關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
北京時(shí)間周三21:30，美國10月耐用品訂單、上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和第三季度實(shí)際GDP數(shù)據(jù)將出爐。
權(quán)威媒體調(diào)查顯示，美國10月耐用品訂單初值月率料上升0.5%，前值為下降0.7%。美國11月23日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)預(yù)計(jì)為21.7萬，此前一周為21.3萬。此外，美國第三季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值年化季率料增長2.8%。
美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)將有助于塑造市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的預(yù)期，從而影響美元和黃金價(jià)格。
德銀：美聯(lián)儲(chǔ)2025年可能完全不降息
美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期更接近停滯，而非開始?至少德銀是這樣認(rèn)為的。該行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·盧澤蒂(Matthew Luzzetti)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月最后一次降息25個(gè)基點(diǎn)，然后暫停。
當(dāng)前正值市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年的降息預(yù)期進(jìn)行調(diào)整和重新定價(jià)。該分析師在接受彭博電視采訪時(shí)表示：
“我認(rèn)為，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)(12月)更新其經(jīng)濟(jì)預(yù)期時(shí)，失業(yè)率會(huì)下調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長會(huì)上調(diào)，通脹也會(huì)上調(diào)。所以，這種動(dòng)態(tài)肯定支持美聯(lián)儲(chǔ)采取更長期的暫停政策?！?/p>
盧澤蒂列出了支持這一動(dòng)態(tài)的兩個(gè)原因。
首先，美國經(jīng)濟(jì)似乎并未朝著即將放緩的方向發(fā)展，這減輕了美聯(lián)儲(chǔ)通過降息來支撐增長的壓力。盧澤蒂提到，消費(fèi)者的韌性依舊強(qiáng)勁，而且就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。其次，通脹仍然高于2%的目標(biāo)水平。10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上漲了2.6%，投資者將在周三迎來最新的通脹數(shù)據(jù)，即10月個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE)。
目前美國的通脹仍然高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平。華爾街的許多人預(yù)計(jì)，在當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策下，通脹可能會(huì)進(jìn)一步上升。
盧澤蒂表示，特朗普的政策組合將使通脹維持在2.5%以上，因?yàn)闇p稅刺激了經(jīng)濟(jì)增長和支出，而特朗普的保護(hù)主義貿(mào)易計(jì)劃可能加速價(jià)格上漲。
在特朗普宣布對(duì)來自墨西哥和加拿大的商品征收25%的關(guān)稅，對(duì)來自中國的商品征收額外10%的關(guān)稅后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們重新表達(dá)了對(duì)更高通脹前景的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，消費(fèi)者可能會(huì)承擔(dān)關(guān)稅帶來的成本，因?yàn)楣緸榱藦浹a(bǔ)進(jìn)口成本將提高價(jià)格。
盧澤蒂預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在即將召開的12月會(huì)議中開始考慮白宮的政策，但這些因素需要會(huì)在未來的會(huì)議中才會(huì)更加充分地反映在利率決策中。他認(rèn)為，特朗普的政策將推動(dòng)中性利率接近4%。中性利率是指既不刺激經(jīng)濟(jì)也不抑制經(jīng)濟(jì)的利率。當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)的聯(lián)邦基金利率在4.50%-4.75%之間。
然而，其他人對(duì)此持不同看法。本月早些時(shí)候，高盛預(yù)測，到2025年底，美聯(lián)儲(chǔ)的聯(lián)邦基金利率將降至3.25%-3.5%，因?yàn)樘乩势盏年P(guān)稅政策將在短期內(nèi)拖累經(jīng)濟(jì)增長。
高盛認(rèn)為，市場低估了美聯(lián)儲(chǔ)明年降息的幅度。以首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡·哈祖斯(Jan Hatzius)為首的高盛分析師此前寫道：“如果說有什么不同的話，那就是關(guān)稅近期內(nèi)拖累經(jīng)濟(jì)增長的威脅，以及美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層繼續(xù)傾向于提前實(shí)施政策正?；?，這增強(qiáng)了我們對(duì)明年初連續(xù)降息的信心?！?/p>
而花旗則表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年的大幅降息尚未結(jié)束，仍然預(yù)計(jì)12月會(huì)有50個(gè)基點(diǎn)的大幅降息。該行指出，勞動(dòng)力市場的疲軟開始在數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)。該行分析師維羅妮卡·克拉克(Veronica Clark)表示，“我們?cè)谠S多不同的數(shù)據(jù)點(diǎn)上看到了勞動(dòng)力市場動(dòng)態(tài)的疲軟：招聘率低、辭職率低、新工作時(shí)間減少……這確實(shí)感覺勞動(dòng)力需求相當(dāng)疲軟。”
金價(jià)最新技術(shù)分析
FXStreet高級(jí)分析師Dhwani Mehta警告稱，強(qiáng)于預(yù)期的美國通脹數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步引發(fā)人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息軌跡的疑慮，從而加劇金價(jià)的拋售壓力。
周二金價(jià)收盤時(shí)，21日移動(dòng)均線下穿50日移動(dòng)均線，確認(rèn)出現(xiàn)看跌交叉。14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)仍低于50，目前接近47，這增加金價(jià)下行潛力。
Mehta指出，因此，除非買家攻克2660美元/盎司附近的21日移動(dòng)均線和50日移動(dòng)均線匯合位，否則黃金價(jià)格的任何上行嘗試都可能遭遇賣出。
金價(jià)接下來的障礙位于2700美元/盎司和周一的高點(diǎn)2721美元/盎司。
下行方面，Mehta補(bǔ)充道，金價(jià)短期支撐位于周二低點(diǎn)2605美元/盎司，一旦跌破該位，金價(jià)仍有可能跌向100日移動(dòng)均線2569美元/盎司。如果金價(jià)持續(xù)跌破后者，可能會(huì)挑戰(zhàn)11月14日低點(diǎn)2537美元/盎司。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 17:00 瑞士11月ZEW投資者信心指數(shù)
② 17:30 德國12月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)
③ 21:30 美國至11月23日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
④ 21:30 美國第三季度實(shí)際GDP年化季率修正值
⑤ 21:30 美國10月耐用品訂單月率
⑥ 22:45 美國11月芝加哥PMI
⑦ 23:00 美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率
⑧ 23:00 美國10月個(gè)人支出月率
⑨ 23:00 美國10月成屋簽約銷售指數(shù)月率
⑩ 23:00 美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率
? 23:30 美國至11月22日當(dāng)周EIA原油庫存
? 23:30 美國至11月22日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存
? 23:30 美國至11月22日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存
? 次日01:00 美國至11月22日當(dāng)周EIA天然氣庫存
? 次日02:00 美國至11月29日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
