周三（7月6日）晚間，原油價格進一步回落，WTI原油一度跌超4美元，布倫特原油失守100美元關(guān)口。不過由于市場恐慌情緒得到大幅釋放，原油近日下跌過快，有一定反彈的需求，周四（7月7日）原油有所企穩(wěn)，截至發(fā)稿，WTI原油漲0.12%至98.22美元/桶，布倫特原油漲0.65%至100.45美元/桶。
市場利空消息
【德意志銀行預(yù)計美國2023年或?qū)⑾萑肴嫠ネ恕?/u>
德意志銀行表示，美國經(jīng)濟部分領(lǐng)域的弱點蔓延到仍然強勁的勞動力市場和服務(wù)業(yè)的可能性正在上升，這將造成人員失業(yè)，令美聯(lián)儲對抗通脹更加艱難。
德意志銀行的經(jīng)濟學家現(xiàn)在預(yù)計，第二季度美國GDP折合年率萎縮0.6％，這將意味著連續(xù)第二個季度經(jīng)濟萎縮，從而使美國經(jīng)濟陷入技術(shù)性衰退。他們預(yù)計全年經(jīng)濟將實現(xiàn)增長，增幅0.6％，到2023年中期經(jīng)濟將陷入全面衰退。
【美國和盟友考慮將俄油售價限制在每桶40至60美元】
此前在6月28日于德國舉行的峰會上，各國領(lǐng)導(dǎo)人同意研究限制油價的各選項，如禁止運輸俄羅斯原油和石油產(chǎn)品所需的保險及運輸服務(wù)，除非售價低于其規(guī)定的水平。
而據(jù)知情人士透露，美國及其盟國經(jīng)過討論后考慮將俄羅斯原油的售價限制在每桶40美元至60美元左右。
知情人士表示，該區(qū)間是盟國所認為的俄羅斯邊際生產(chǎn)成本到其2月24日入侵烏克蘭之前的油價。不過，拜登政府認為40美元的上限過低。盟國的目的是削減莫斯科可用于烏克蘭戰(zhàn)爭的收入，但風險在于，若措施執(zhí)行不力油價會飆升。
【美國上周API原油庫存意外增加】
周四凌晨公布的美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)稱，上周美國原油庫存增加，而成品油庫存減少。
截至7月1日當周，API原油庫存意外錄得增加382.5萬桶。汽油庫存減少了180萬桶，餾分油庫存減少了約63.5萬桶。
市場利多消息
【美國財政部發(fā)布新的對伊石油制裁措施】
上周，美國與伊朗在卡塔爾首都多哈舉行新的談判，歐盟作為中間調(diào)解員參與談判。但事后，歐美雙方官員都稱，重新回到伊核協(xié)議的希望越來越渺茫。
本周三，美國財政部發(fā)布了新的對伊朗石油制裁措施，將制裁一個由個人和實體組成的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。該網(wǎng)絡(luò)利用多家海灣地區(qū)影子公司避過美國制裁，將伊朗石油和石化產(chǎn)品偷偷出口亞洲地區(qū)。
這項新制裁將影響到幾家位于伊朗、阿聯(lián)酋和香港的個人和公司，制裁措施將凍結(jié)這些公司在美國的資產(chǎn)，切斷其與金融體系的聯(lián)系，并禁止美國個人與實體與其展開業(yè)務(wù)。
美國國務(wù)卿布林肯表示，美國一直真誠和堅定地執(zhí)行有意義的外交政策，以實現(xiàn)與伊朗共同回歸并全面執(zhí)行伊核協(xié)議。但迄今為止，伊朗未能表現(xiàn)出對此的類似承諾，在伊朗沒有改變之前，他們將繼續(xù)利用制裁機構(gòu)來打擊伊朗的石油、石油產(chǎn)品和石化產(chǎn)品的出口。
【新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)暗示增長或?qū)⒙晕⒎啪彙?/u>
周三公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國職位空缺略有下降，但仍接近創(chuàng)紀錄水平，表明盡管對經(jīng)濟前景的樂觀情緒減弱，但勞動力需求依然堅挺。6月份美國服務(wù)業(yè)的增長放緩至兩年多低點。有策略師認為，這些數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟增長步伐略有減速，經(jīng)濟數(shù)據(jù)、通脹數(shù)據(jù)和債券市場的反應(yīng)已經(jīng)變得更加鴿派，美聯(lián)儲30天前的想法現(xiàn)在已經(jīng)不那么重要。
市場觀點
三立期貨能化分析師劉雙雙表示，本輪原油大跌與宏觀風險息息相關(guān)。一方面，隨著美聯(lián)儲加息腳步的加快和偏鷹發(fā)言，可以看出其抑制通脹的決心，美元指數(shù)強勢飆升，油價承壓急速下跌。另一方面，美國上周經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，市場對于經(jīng)濟衰退的預(yù)期愈加強烈，恐慌情緒再次主導(dǎo)了風險資產(chǎn)拋售，因此前期比較抗跌的原油也開始了補跌。
此外，原油近期的供需面邊際改善也造成了原油的下跌。從供給來看，雖然供給端的變量依舊存在，但七月拜登有訪問沙特的計劃，盡管拜登表示不以推動增產(chǎn)為目的，市場還是認為訪問將利于供給增加。需求方面，當前需求端的負反饋已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，美國高油價下汽油消費出現(xiàn)旺季不旺的現(xiàn)象，航空煤油消費的恢復(fù)也因工人短缺和惡劣天氣而不及預(yù)期。
在宏觀風險和需求轉(zhuǎn)弱的預(yù)期下，油價的下跌風險仍存。但低庫存和供應(yīng)端的擾動依舊存在，短期來看原油再次深跌的可能性較小，中長期在基本面邊際改善和宏觀走弱的背景下，原油大概率呈振蕩偏弱走勢。
海證期貨能化研究員鄭夢琦認為，原油市場供應(yīng)端依然緊張，需求方面，美國汽、柴、燃裂解高位繼續(xù)回落，但仍處于相對高位，全球新冠入境隔離有所放松，需求韌勁依然存在。整體看來，供應(yīng)偏緊、需求旺季、庫存低位，原油基本面較強，但需求衰退、供應(yīng)增加、美聯(lián)儲加息的市場預(yù)期壓制油價。在強現(xiàn)實、弱預(yù)期的情況下，預(yù)計油價仍以振蕩運行為主。
高盛分析師稱，盡管經(jīng)濟衰退的可能性確實在上升，但油價將因這種擔憂而下跌還為時過早，油價暴跌有些過頭了。雖然這次下跌是出于對全球經(jīng)濟衰退和技術(shù)性拋售的擔憂，但市場基本面幾乎沒有變化，石油市場的供應(yīng)缺口仍未解決。全球經(jīng)濟仍在增長，在疫情后亞太地區(qū)重新開放和國際旅行恢復(fù)的支持下，今年原油需求增長將大大超過GDP增速。
