周三（5月25日），芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥期貨一度回落至1114.5美分/蒲式耳，后有所回升收于1149.75美分/蒲式耳。周四（5月26日）小麥延續(xù)跌勢，截至發(fā)稿時間，CBOT小麥期貨跌至1120.5美分/蒲式耳，跌幅2.54%。

小麥本次下跌主要受到消息面的影響。周三，俄羅斯方面透露出或?qū)闉蹩颂m糧食出口建立人道主義通道的信息。俄羅斯副外長魯?shù)强票硎?，如果解除部分對俄羅斯的制裁，俄羅斯考慮建立人道主義通道，允許烏克蘭糧食通過海運出口。而俄羅斯國防部官員米哈伊爾·米津采夫當天亦表示，黑海和亞速海港口（包括敖德薩）的人道主義海上走廊將于每天上午8點至晚上7點開放。

自俄烏沖突以來，烏克蘭黑海港口一直處于封鎖狀態(tài)，超過2000萬噸糧食被困在烏克蘭的糧倉內(nèi)。

俄羅斯和烏克蘭是全球主要的小麥出口國，占全球小麥供應量近三分之一，而烏克蘭港口的封鎖導致大量谷物無法出口，導致全球糧食危機日益嚴重。另外，烏克蘭還是全球玉米和葵花籽油的主要出口國。

沖突開始的三個月以來，烏克蘭通過其他港口、鐵路和公路運輸努力保證糧食出口，但效果甚微。據(jù)分析師估計，在海港暢通前，烏克蘭每年可出口的糧食不會超過2500萬到3000萬噸。

烏克蘭官員近日亦證明還有2200萬噸的糧食尚未出口，而新的收獲季即將到來，預計還將有7000萬噸的糧食產(chǎn)出。但目前，烏克蘭境內(nèi)的糧食儲備約有4000萬噸，而可用儲量空間只有6000萬到6500萬噸，也就是說，如果新收獲季之前，沒有辦法將上一年的糧食出口，烏克蘭將有近5000萬噸的糧食無處可放。

為解決糧食出口問題，西方國家此前一直就在烏克蘭港口建立“安全通道”的問題進行討論，不過建立此類通道都需要俄羅斯的同意。而俄羅斯方面的最新表態(tài)表明其態(tài)度有了明顯松動，烏克蘭糧食出口或迎來曙光。

烏克蘭海港解封意味著全球市場將注入新的糧食，這對只剩下10周小麥庫存的世界來說是個好消息。因此小麥價格在受到消息刺激后出現(xiàn)了回落。

但正如此前農(nóng)業(yè)分析機構(gòu)Gro Intelligence首席執(zhí)行官所說，俄烏沖突并不是造成糧食危機的原因。烏克蘭的恢復出口只是一個短期的好消息，在烏克蘭消耗完上一年度的積壓出口量后，全球的糧食危機還將繼續(xù)演進。

首先，受俄烏沖突影響，本將于今年夏季收獲的烏克蘭冬小麥或?qū)⒋蠓鶞p產(chǎn)。聯(lián)合國糧農(nóng)組織代表米哈爾丘克22日表示，根據(jù)糧農(nóng)組織的初步估計，受沖突影響，烏克蘭將損失49%的冬小麥收成和38%的黑麥收成。烏克蘭農(nóng)業(yè)人士也指出，俄烏沖突導致烏克蘭糧食播種面積減少、農(nóng)藥短缺，烏克蘭接下來的糧食產(chǎn)量或?qū)⑦M一步受影響。

其次，極端天氣仍在蠶食世界糧食產(chǎn)量和庫存。就全球范圍來講，美國農(nóng)業(yè)部5月22日發(fā)布的全球糧食供需預測中，預計2022/23銷售年度，全球糧食產(chǎn)量將下降2824萬噸。其中，小麥產(chǎn)量將減少446萬噸，玉米等粗糧則下降2555萬噸，大米則可能增長177萬噸左右。

美國原本預計將在2022/23年度獲得小麥的增產(chǎn)，但考慮到目前仍在進行的干旱和即將到來的風暴季，下一年度的收成充滿不確定性。此外，即將進入收獲期的冬小麥在報告中，只有28%顯示出較好狀態(tài)，相比上一年的47%還有很大差距。

在減產(chǎn)嚴重的情況下，部分國家糧食保護主義抬頭，開始限制糧食出口，印度禁止小麥出口、印尼禁止出口棕櫚油、馬來西亞禁止禽類出口......人們對貿(mào)易保護主義的擔憂日益加重。

烏克蘭海港雖有望解封，但2200萬噸糧食出口只是解了燃眉之急，人們對未來糧食危機的擔憂并沒有就此煙消云散。短期受消息面影響，小麥或有下跌，但糧食危機仍在繼續(xù)演進，供應趨緊態(tài)勢難改，小麥等糧食期貨仍將回歸高位。