周三(5月18日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1815美元/盎司附近。周二(5月17日)，隨著美元從近20年高點(diǎn)回落，黃金期貨收高，延續(xù)了從3個(gè)月低點(diǎn)反彈的勢(shì)頭，不過現(xiàn)貨黃金則有所下跌。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1814.91元/盎司，下跌8.91美元或0.49%，日內(nèi)最高觸及1836.01美元/盎司，最低觸及1812.81美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收漲0.27%，報(bào)1818.90美元/盎司。

“黃金處于上升趨勢(shì)，”富國銀行投資研究所高級(jí)全球市場(chǎng)策略師Sameer Samana在每周客戶報(bào)告中寫道。

Samana稱，“支撐位應(yīng)在200日移動(dòng)均線切入位1835美元，然后是近期低點(diǎn)1787美元，阻力位可能在50日移動(dòng)均線切入位1933美元，然后是關(guān)鍵的2000美元關(guān)口和近期高點(diǎn)2051美元?！?/p>

最近幾周，美元一直在主導(dǎo)著黃金的走勢(shì)。ICE美元指數(shù)已升至約20年高位，因美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)激進(jìn)的升息周期，以控制通脹。美元走強(qiáng)被視為以美元計(jì)價(jià)的大宗商品的不利因素，使其對(duì)其他貨幣的使用者來說更加昂貴。

“美元走軟和美國國債收益率小幅回落被視為觸發(fā)美元走強(qiáng)的關(guān)鍵因素。盡管近期上漲，但金價(jià)肯定還沒有走出困境，”FXTM高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga在一份報(bào)告中表示。

周二公布的美國零售銷售數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)背景穩(wěn)健，4月份零售銷售增長0.9%，創(chuàng)今年1月以來新高，符合市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，4月份工業(yè)增加值增長1.1%，超過了增長0.5%的預(yù)期。

機(jī)構(gòu)指出，美國4月份零售穩(wěn)步增長，反映出廣泛的增長，并表明盡管通脹嚴(yán)重，但商品需求仍保持堅(jiān)挺。盡管如此，分析師預(yù)計(jì)消費(fèi)者支出將從商品轉(zhuǎn)向旅游和娛樂等服務(wù)，因與疫情相關(guān)的擔(dān)憂減弱，夏季活動(dòng)需求回升。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay說，數(shù)據(jù)公布后，黃金似乎承受了一些壓力。

“貴金屬市場(chǎng)的人氣開始變得更加悲觀。這對(duì)金價(jià)未來可能意味著壞消息，”McKay補(bǔ)充道，未來還會(huì)有更多的平倉，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)發(fā)出強(qiáng)硬論調(diào)之際。

隨后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在《華爾街日?qǐng)?bào)》Future of Everything活動(dòng)上表示，他希望看到“明確且令人信服的證據(jù)”，證明通脹已經(jīng)放緩，然后美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)放慢計(jì)劃中的升息步伐。

鮑威爾表示，任何人都不應(yīng)該懷疑美聯(lián)儲(chǔ)遏制數(shù)十年來最高通脹的決心，包括必要情況下將利率提高至中性水平之上。“我們需要看到的是通脹以明顯且令人信服的方式下降，我們將繼續(xù)推進(jìn)，直到我們看到這一點(diǎn)，”他周二在《華爾街日?qǐng)?bào)》的一個(gè)活動(dòng)中表示?！叭绻枰獙⒗侍岣叩綇V泛理解的中性水平之上，我們會(huì)毫不猶豫?！?/p>

鮑威爾講話期間，現(xiàn)貨黃金持續(xù)走低并刷新日低至1813.57美元/盎司。

分析師Cameron Crise指出，如果通脹在夏季沒有消退，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫在9月份或以后大幅加息。這一點(diǎn)并未反映在市場(chǎng)定價(jià)中，因此9月份的FOMC會(huì)議需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，鮑威爾聽起來很強(qiáng)硬，這一點(diǎn)也不令人震驚。他指出，如果需要，F(xiàn)OMC會(huì)毫不猶豫地超過中性利率。當(dāng)然，沒有人真正知道在短期內(nèi)中性利率在哪，盡管委員會(huì)認(rèn)為從長期來看，名義中性利率在2.375%-2.5%左右。

瑞銀：金價(jià)短期若難維持1840上方反彈 預(yù)期更大下行空間

瑞銀(UBS)在18日早晨撰文提到，黃金大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)表明黃金處于超賣區(qū)域，盡管價(jià)格動(dòng)能疲弱。他們認(rèn)為，接下來的幾天對(duì)其未來幾周的表現(xiàn)至關(guān)重要。報(bào)告也展望稱，短期若難維持1840上方反彈，預(yù)期市場(chǎng)將會(huì)遇到更大下行空間。

2022年第一季度，通脹意外和烏克蘭戰(zhàn)爭等導(dǎo)致投機(jī)者和交易所交易基金增加黃金敞口，黃金與美元的相關(guān)性減弱。

瑞銀繼續(xù)指出，接下來的事情并不明確，特別是考慮到全球不確定性的程度?，F(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了典型的不利因素，例如最近投資流動(dòng)的逆轉(zhuǎn)與10年期美國實(shí)際利率，已決定性地轉(zhuǎn)入正值區(qū)域，以及美國通脹可能在3月見頂。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)：“此外，我們的公允價(jià)值模型表明，黃金與基本面存在重大偏差?！?/p>

總體而言，在短期內(nèi)，如果黃金不能維持在1840美元/盎司，也就是其200天移動(dòng)平均線上方的反彈，那么可以預(yù)期更大的下行空間。

相反，上行風(fēng)險(xiǎn)可能來自美國通脹下降的速度，以及烏克蘭戰(zhàn)爭的發(fā)展和中國的封鎖。

總的來說，瑞銀認(rèn)為黃金繼續(xù)在投資組合背景下增加保險(xiǎn)和多樣化，但同時(shí)建議管理未來的下行風(fēng)險(xiǎn)。

后市展望

1.“黃金的表現(xiàn)不太像箭，更像羽毛。它在推動(dòng)市場(chǎng)的風(fēng)向中，有一點(diǎn)向這邊飄，也有一點(diǎn)向那邊飄，”獨(dú)立分析師Ross Norman表示。

美元今天上午下跌，美國國債收益率低于3%給黃金帶來了一點(diǎn)提振，Norman說，“這是一個(gè)令人鼓舞的舉動(dòng)，但并不能證實(shí)市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變?！?/p>

2.“只有美元突然遭拋售，才可能改變利空技術(shù)面前景，”O(jiān)ANDA高級(jí)分析師Jeffrey Halley在報(bào)告中稱，并補(bǔ)充道黃金在略高于1830美元處面臨阻力，更大阻力位于200日移動(dòng)均線切入位1836.50美元以及1850.00美元。

3.“白銀可能仍處于陰云之下，”StoneX分析師Rhona O'Connell在一份報(bào)告中稱，并補(bǔ)充稱，白銀可能容易出現(xiàn)非常劇烈的波動(dòng)，尤其是在出現(xiàn)空頭回補(bǔ)的情況下。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 中國70個(gè)大中城市住宅售價(jià)月報(bào)

②14:00 英國4月CPI及零售物價(jià)指數(shù)月率

③17:00 歐元區(qū)4月CPI年率終值及月率

④20:30 美國4月新屋開工總數(shù)年化

⑤20:30 美國4月營建許可總數(shù)

⑥20:30 加拿大4月CPI月率

⑦22:30 美國至5月13日當(dāng)周EIA原油庫存

⑧22:30 美國至5月13日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存