如果說把美利堅(jiān)的金融霸權(quán)做一個(gè)比喻，最形象的應(yīng)該美國(guó)是槍手，美聯(lián)儲(chǔ)是槍，美元是子彈，并且槍手一定是多面手，也就是說當(dāng)需要自己置身事外的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)就是狙擊槍，只需要遠(yuǎn)遠(yuǎn)的瞄準(zhǔn)目標(biāo)，一擊必殺。
土耳其外匯市場(chǎng)就是這么被干掉的，上世紀(jì)80年代開始，土耳其實(shí)行“改革開放”，沒幾年時(shí)間(1989)就實(shí)行貨幣自由兌換，美元一下子鉆了空子，造成了土耳其里拉曾經(jīng)在10年間有八次登上世界最不值錢的貨幣吉尼斯世界紀(jì)錄。
但通常而言，美國(guó)都將自己融入到角色當(dāng)中，因此這時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)就是加特林，子彈似乎永遠(yuǎn)打不完，而且還是無差別攻擊，每一次美聯(lián)儲(chǔ)QE都預(yù)示著瘋狂輸出。
因此，美國(guó)也坐實(shí)了央格魯撒克遜這一民族最典型的文化特征——海盜，一直以來都是戰(zhàn)爭(zhēng)瘋子，尤其是熱武器出來以后，93.6%的時(shí)間都在打仗。
美元和土耳其里拉
美元在二戰(zhàn)后獲得貨幣霸主地位以后，戰(zhàn)爭(zhēng)力度不再像以前那么大，或者說不計(jì)后果的仗少了，但是對(duì)于財(cái)富的渴望卻一分也不曾減少，甚至有過之而無不及，靠的就是美元。
今年美聯(lián)儲(chǔ)加息也是同樣的目的，只不過在這兩年用槍的時(shí)候，美國(guó)控制不住手速，不帶維修，直接發(fā)了7萬億顆子彈。
最終的結(jié)果就是，美國(guó)不停開槍，手腫(通脹)的不像樣，所有挨過子彈的人很多都被徹底消滅，這個(gè)不像以往，槍手可以控制節(jié)奏和準(zhǔn)度，這次有些不同，一股腦的全射了出去。
可以預(yù)計(jì)的是，這一輪掃射下來能夠收割的財(cái)富相比以往會(huì)少很多，有很多國(guó)家和地區(qū)的資本相當(dāng)于一張欠條，真正能撈到實(shí)惠的地方也只有歐洲了。
當(dāng)然，令美國(guó)也沒想到的是，北極熊這次有所不同，動(dòng)真格的了，因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)獵人(槍手)，最希望的結(jié)局是不費(fèi)一槍一彈，財(cái)富就能到手，可不曾想北極熊沒有被控制住，根本無視槍手拿的何種槍支與何種威脅。
無奈之下，美國(guó)被動(dòng)承擔(dān)后果，用最嚴(yán)厲的刑罰對(duì)待北極熊，雖然拿熊掌沒什么辦法，但是可以對(duì)準(zhǔn)它部位皮毛(外匯儲(chǔ)備)，這是它賴以生存的關(guān)鍵。
俄羅斯中央銀行
但說實(shí)在的，山姆大叔這樣做的后果其實(shí)很嚴(yán)重。當(dāng)今世界共積累了約13萬億美元的外匯儲(chǔ)備，占世界GDP的14%。中國(guó)、日本、瑞士、印度、臺(tái)灣、香港、俄羅斯、韓國(guó)、沙特阿拉伯和新加坡持有的金額最大。
其中主要的儲(chǔ)備形式是政府債務(wù)，美國(guó)國(guó)債則是最受歡迎的債務(wù)，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，截至2021年底，外國(guó)人持有約7.7萬億美元的美國(guó)國(guó)債，最大的持有者是日本和中國(guó)。
因此，美債也成為了美元在外信任度保證，但是現(xiàn)在這個(gè)保證有了問題：
首先，美國(guó)的債務(wù)與GDP之比目前處于130%以上的歷史最高水平，甚至高于二戰(zhàn)期間的峰值。美國(guó)人自己預(yù)計(jì)未來 30 年將出現(xiàn)112萬億美元的新赤字，這將使債務(wù)是GDP的兩倍有余。
這簡(jiǎn)直不敢想象，那樣的美國(guó)，債務(wù)利息支付將是最大的聯(lián)邦支出，消耗近一半的稅收收入。
現(xiàn)在的情況是，08年之前外國(guó)人擁有大約60%的美國(guó)債務(wù)。如今，他們的持股量已降至40%以下，這個(gè)差額誰買了呢——美聯(lián)儲(chǔ)。
如果美聯(lián)儲(chǔ)在過去15年中從未購(gòu)買任何債券，如果近9萬億美元的國(guó)債在公開市場(chǎng)上流通，沒有最后的買家，會(huì)發(fā)生什么?看似美聯(lián)儲(chǔ)似乎可以無限量的購(gòu)買國(guó)債，實(shí)則那將是滅頂之災(zāi)，這意味著要無限印鈔票，美元立即崩潰。
所以，在未來支付利息夸張的背景下，違約的風(fēng)險(xiǎn)越來越高，自1800年以來，債務(wù)： GDP>130%的政府中，已有 50 個(gè)違約，唯一沒有的違約案例就是日本，但依靠的零甚至負(fù)利率，而美國(guó)不能這么做，否則美債就沒有吸引力了。
因此這是一個(gè)悖論，也就是說，隨著美國(guó)債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，這種悖論走到最后無論如何演化，美元必然有一場(chǎng)大的信任危機(jī)。
但是真正讓美債失去信任的操作就是——美國(guó)剝奪了北極熊的外匯儲(chǔ)備，這里面可是有不到40億的美債了。
先了解一下美國(guó)怎么操作，美國(guó)的國(guó)債在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)運(yùn)營(yíng)的國(guó)家簿記系統(tǒng)(NBES)中進(jìn)行保管和轉(zhuǎn)讓，該系統(tǒng)既是CSD(債券托管人)，也是美國(guó)財(cái)政部的財(cái)政代理機(jī)構(gòu)。
而國(guó)債大多數(shù)以貨到付款的方式結(jié)算，即他以電子方式存入NBES接收機(jī)構(gòu)的賬戶，相應(yīng)的款項(xiàng)存入美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)送機(jī)構(gòu)的賬戶。
也就是說，現(xiàn)在美國(guó)的操作是把俄羅斯的本金拿走花費(fèi)了，還把欠條一并作廢，直白一點(diǎn)就是明搶。
這樣操作下來，世界上許多國(guó)家的央行可能會(huì)重新考慮持有外匯儲(chǔ)備的條件甚至效果，當(dāng)然對(duì)于中國(guó)來說也不例外，我國(guó)現(xiàn)在持有美債的規(guī)模超過1萬億美元。
再有，就在不久前，美國(guó)直接搶走了阿富汗35億美元的央行資產(chǎn)，這也充分說明美國(guó)的信譽(yù)逐漸喪失。
而且以往這種焦慮也是有過的，2013-2017年德國(guó)擔(dān)心黃金儲(chǔ)備出問題，所以從紐約和巴黎運(yùn)了674噸黃金回家，很顯然柏林認(rèn)為只有在家里才安全。
可見，于中國(guó)而言，要在外匯儲(chǔ)備上做到有備無患，現(xiàn)在看起來，美元霸權(quán)已經(jīng)窮途末路，美國(guó)只能實(shí)施強(qiáng)盜行為了，我國(guó)持有美債還是要謹(jǐn)慎而為，適當(dāng)增加其他資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
最后對(duì)一個(gè)問題做一個(gè)說明，中國(guó)在美國(guó)到底沒有黃金儲(chǔ)備?作為外匯儲(chǔ)備的一部分，假如在美國(guó)存著，會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)嗎?
中國(guó)央行不大可能在美國(guó)儲(chǔ)存黃金，理由很簡(jiǎn)單：其一，美國(guó)從來不是中國(guó)的盟友;其二，中國(guó)有充足的外匯儲(chǔ)備，不需要在西方儲(chǔ)存黃金，也不需要在出現(xiàn)國(guó)際收支問題時(shí)將黃金換成美元。
我們知道，中國(guó)在 1970 年代增加了國(guó)內(nèi)金礦開采，最重要的原因是獲得外匯來改革計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。
1978年以來，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)個(gè)人探礦，在上海黃金交易所成立之前，所有國(guó)內(nèi)黃金生產(chǎn)都必須出售給中國(guó)黃金市場(chǎng)的唯一交易商——中國(guó)人民銀行。
1983年，我國(guó)至少將120噸黃金運(yùn)往倫敦以換取美元。通過這些黃金銷售，開始建立外匯儲(chǔ)備。
本世紀(jì)初期，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備顯著增加，完全消除了將黃金存放在倫敦或紐約的必要性。因此，中國(guó)人民銀行目前沒有必要在紐約儲(chǔ)存黃金。
