如果說SWIFT是西方針對俄羅斯的大殺器，那么另外一個更嚴重的“金融武器”也被祭了出來——美國禁止俄羅斯央行關(guān)于美元的任何交易，歐盟等其他盟友也有類似的操作，而且明確表示針對的就是其外匯儲備。

為什么說這個為題要更嚴重呢?

首先，俄羅斯這些年為了應(yīng)對西方的各種制裁，對外吸收了大量的外匯儲備，最新數(shù)據(jù)是6432多億美元，而在1月底這一數(shù)字是6302，由于和西方關(guān)系緊張，因此增加的這些必然不是美元、歐元這些資產(chǎn)。

去年資產(chǎn)比例分別為：歐元28.8%，黃金21.5%，美元20.9%，人民幣13.2%，英鎊6.7%，目前俄羅斯央行并沒有公布最新的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但是人民幣和黃金都已經(jīng)增加了。

另外，考慮到和西方關(guān)系問題，我們就按照這個比例來看，以美國為首的西方國家的貨幣資產(chǎn)有3553億美元，相當于一半兒以上外儲都被禁止了。

不過相關(guān)機構(gòu)的計算顯示，俄央行只有大約120億美元的現(xiàn)金——數(shù)量少得驚人。至于俄羅斯其余的外匯儲備，大約有4000億美元投資于在國外持有的資產(chǎn)。另有 840億美元投資于中國債券，1390億美元投資于黃金。

所以，這個操作這對于俄羅斯的打擊太大了，昨天美元將盧布的匯率干的貶值了30%，最終逼得俄羅斯央行不得不限制甚至?xí)和＝鹑诮灰住?/p>

同時，為了應(yīng)對危機，尤其是資產(chǎn)外流，俄央行將利率提高兩倍多至20%，不過能不能解決這個問題現(xiàn)在還有待觀察，畢竟恐慌情緒下，很有可能帶來擠兌造成的金融風(fēng)險，也就是說老百姓忙著都換美元，銀行又沒有。

令人頭疼的是，按照現(xiàn)在能動用的外匯儲備，俄羅斯央行僅僅用在匯率上的錢就可能讓外儲枯竭，要知道俄羅斯個人和公司已經(jīng)在俄羅斯銀行存入了2680億美元的外國貨幣。以這個角度考慮，最終的出路似乎只有找中國幫助，把資產(chǎn)賣給中國。

當然，俄羅斯也沒有吃干飯，這些外幣資產(chǎn)的債務(wù)全部被限制，也就是說俄羅斯不還了，并且還沒收了境內(nèi)的這些國家的資產(chǎn)，說實話這也是一筆不小的“收益”。

不過俄羅斯的企業(yè)稍微難過一些，截至2021年底，俄羅斯外債總額為4780億美元，如果不能處理好外匯儲備，俄羅斯的經(jīng)濟風(fēng)險就會較大。

下面再說一下俄羅斯被禁的外匯儲備怎么處理，一般來說，形成的外匯儲備包括：貿(mào)易順差(1)、外國投資(2)和資本升值(3)。

因此俄羅斯如此規(guī)模的外匯儲備中目前只有(1)用，換回自己需要的商品或者貨幣。(2)和(3)的話由于被制裁，即已經(jīng)被凍結(jié)，即便是想折價出售也毫無可能。

再來這些年俄羅斯靠(1)賺了多少。根據(jù)去年俄羅斯貿(mào)易統(tǒng)計，全年貿(mào)易順差接近2000億美元，如果我們從蘇聯(lián)解體算起，貿(mào)易順差累積金額已經(jīng)有2.4萬億美元，即便這么多年下來，政府開支，還債，以及補充國家財富基金，俄羅斯應(yīng)當還有足夠的通過貿(mào)易賺來的外匯。

實際上并非如此，如此大量的貿(mào)易順差基本上就是對外投資一部分，部分利潤留在貿(mào)易地，最后則是俄羅斯土豪在外的資產(chǎn)，這么多錢都被西方國家“沒收了”。

這么來看，俄羅斯也只有人民幣資產(chǎn)和黃金能用用了。至于說把這些資產(chǎn)都賣給中國，顯然不太可能，除非制裁取消以后，想辦法處理掉這些對外資產(chǎn)。因此，也就不存在中國會不會收的問題了。

對于中國來說，我們需要考慮的是另一個問題，現(xiàn)在美國如此做，就表示西方國家出于利益考慮，無所不用其極，而我們國家現(xiàn)在有3.2萬億美元的外匯儲備，是不是應(yīng)該未雨綢繆?

就說美債，俄羅斯盡管這些年瘋狂減持，但最新數(shù)據(jù)顯示也有39億美元，也就是說美國欠的錢，現(xiàn)在不準備還了。

這并不是開了一個好頭，雖然數(shù)目不大，美國政府可以通過多種手段解決違約問題，但是于主權(quán)國家而言，這已經(jīng)算是失信。

中國目前的外匯儲備中基本是三部分構(gòu)成，貿(mào)易順差，美債和黃金，其中黃金儲備只有1125 億美元，剩下的基本都是在外的大量資產(chǎn)和持有的美國債券。

如果美國這么操作，針對人民幣，很難辦到，因為人民幣不是自由流通貨幣，而盧布在2006年已經(jīng)是了。

當然，我們國家的對外投資會受到極大影響，無論是進出口貿(mào)易還是金融市場會有巨震，反觀美國那就是末日，要知道中國的體量太大，美元很可能爆發(fā)前所未有的信用危機，雖然說是兩敗俱傷，但美國很大可能再也不是超級大國。

當然話不能說的太滿，此次以美國為首的西方國家對俄羅斯的制裁很多都已經(jīng)超出市場預(yù)料，因此亡羊不牢不如未雨綢繆。

從體量上來說，中國的外匯儲備規(guī)模十分龐大，最高時近4萬億美元，現(xiàn)在雖然下降，但有著更深的考慮，例如中國的經(jīng)濟是正在處于轉(zhuǎn)型期的，市場化標準的利率、人民幣國際化推進、匯率體制改革等等都需要巨大的外匯儲備做支撐，而且金融改革需要很長時間的，一時半會都完成不了。

這些方面的改革對我國來說實質(zhì)上處于一個探索階段，為了抵御風(fēng)險以及增加人民銀行的可調(diào)控性，目前是需要擁有一定量的外匯儲備的。當改革完成了或者接近完成時，自然就沒有必要持有如此多的外匯儲備了。

試想，人民幣都實現(xiàn)國際化了，匯率形成機制也十分成熟了，巨量的外匯儲備是沒有意義的。

最后，目前從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置來講，對外投資是我國必須要走的道路，就說“一帶一路”現(xiàn)在已經(jīng)有超過4萬億美元的規(guī)模，這對于人民幣國際化有著巨大的促進作用。

至于在外金融資產(chǎn)，美債確實是不二之選，但為了以防萬一可以釋放配置其他金融資產(chǎn)，例如增加黃金儲備，擴大境外證券市場投資規(guī)模等。

總的來說，對于外匯儲備，我國既要保持金融穩(wěn)定下的經(jīng)濟持續(xù)推進，又要防患于未然。