美元信用
眾所周知，信用貨幣是一國(guó)強(qiáng)制流通不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。當(dāng)前世界各國(guó)發(fā)行的貨幣，如人民幣、美元、英鎊等都屬于信用貨幣。
但是信用貨幣是由銀行提供的信用流通工具，它本身的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其貨幣價(jià)值，不屬于代用貨幣，所以其價(jià)值的提現(xiàn)主要在于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)潛力包括央行的信用以及全球流通性。
而美元現(xiàn)在的信用體系越來(lái)越受到廣泛質(zhì)疑，作為這個(gè)世界貨幣體系的主宰，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)越來(lái)越習(xí)慣于用大水漫灌的方式應(yīng)對(duì)危機(jī)，但是當(dāng)所有人幡然醒悟甚至忍無(wú)可忍之時(shí)，這種透支很可能就到頭了。
恢復(fù)金本位制可能么?
對(duì)此，美國(guó)也意識(shí)到了問(wèn)題，不過(guò)卻有議員提出要恢復(fù)金本位制，例如美國(guó)西弗吉尼亞州議員亞歷克斯穆尼向眾議院提交了一項(xiàng)新法案，企圖將美國(guó)的貨幣體系重新恢復(fù)到金本位制，即限制美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣供應(yīng)量，將黃金價(jià)值重新注入美元，并將其決定權(quán)交還給美國(guó)市場(chǎng)。
要知道，美元與黃金掛鉤之所以崩盤有很大原因是黃金供應(yīng)量的問(wèn)題。二戰(zhàn)后初期，美國(guó)擁有當(dāng)時(shí)全世界四分之三的黃金儲(chǔ)備，到了1950年前后，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備更是達(dá)到全世界總量的73%。美國(guó)人更是自詡有足夠的硬實(shí)力支撐這種直接兌換，根據(jù)布雷頓森林體系協(xié)議，35美元=1盎司黃金。
數(shù)據(jù)來(lái)源：IFS
但是到了上世紀(jì)50-70年代，隨著國(guó)際貿(mào)易的繁榮發(fā)展以及美元信任危機(jī)，世界各國(guó)開(kāi)始減少美元使用，改用黃金，導(dǎo)致美國(guó)黃金儲(chǔ)量根本不夠用。即便放到現(xiàn)在，黃金年產(chǎn)3300噸，相當(dāng)于1.164億盎司，而國(guó)際貿(mào)易額已經(jīng)有30萬(wàn)億美元，美元結(jié)算占比按照40%計(jì)算，規(guī)模也達(dá)到了12萬(wàn)億，也就是說(shuō)黃金價(jià)格要漲到10萬(wàn)美元/盎司以上才可以，或者是產(chǎn)量劇增，無(wú)論是哪一種都沒(méi)有可能。
數(shù)據(jù)來(lái)源：世界黃金協(xié)會(huì)
美元路在何方
在布雷頓森林體系崩潰之前，貨幣體系的定價(jià)核心天然是黃金，而美元綁定黃金也自然成為了全球貨幣體系的錨。黃金體系崩潰之后，美元想繼續(xù)保持其全球貨幣錨的地位，就意味著美國(guó)需要始終掌握對(duì)核心生產(chǎn)要素的定價(jià)權(quán)或者控制權(quán)。20世紀(jì)70年代開(kāi)始，這一核心要素逐漸切換至石油。
當(dāng)前階段，美國(guó)只能通過(guò)美元貶值來(lái)實(shí)現(xiàn)全球財(cái)富再分配進(jìn)而化解債務(wù)問(wèn)題，這是最符合美國(guó)利益的選擇。從表面來(lái)看，美元貶值對(duì)美國(guó)債務(wù)并沒(méi)有直接影響，名義債務(wù)量毫無(wú)變化。但自1970年代以來(lái)，全球非美國(guó)家和地區(qū)積累了巨量美元資產(chǎn)，一旦美元貶值，對(duì)于這些經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，就是財(cái)富在損失，而美國(guó)在此過(guò)程中相當(dāng)于是掠奪了他國(guó)財(cái)富。另一方面，美元作為全球主要支付貨幣，其貶值也意味著非美經(jīng)濟(jì)體購(gòu)買力下降。所以，美元貶值事實(shí)上是全球財(cái)富的“再分配”，當(dāng)然美國(guó)財(cái)富相對(duì)來(lái)說(shuō)是增加的。另外，美國(guó)國(guó)內(nèi)，美元貶值對(duì)于執(zhí)政者而言所需承擔(dān)的政治壓力也較低。
有觀點(diǎn)認(rèn)為美元未來(lái)基石可以從數(shù)據(jù)資源入手，當(dāng)然美國(guó)在這方面最具有優(yōu)勢(shì)的是“至高無(wú)上的黑客地位”，但隨著區(qū)塊鏈發(fā)展，數(shù)字貨幣的出現(xiàn)，這種想法實(shí)現(xiàn)的概率很低。而且當(dāng)前無(wú)論是美國(guó)盟友還是對(duì)手，都在“去美元化”的同時(shí)發(fā)展自身貨幣體系，所以未來(lái)幾十年甚至上半年，貨幣去中心化、多元化或成為可能，沒(méi)有誰(shuí)會(huì)“居高臨下”。
