周四（6月10日）歐市盤中，美元指數(shù)微漲0.1%至90.28，現(xiàn)貨黃金自日高走低13美元至1876美元/盎司，10年期美債收益率繼續(xù)在1.5%下方震蕩。目前來看，在晚間美國重磅數(shù)據(jù)公布前，謹慎氣氛籠罩下的市場暫時處于平靜狀態(tài)。
今晚20:30，美國勞工部將公布5月消費者物價指數(shù)（CPI）和美國至6月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)，其中前者無疑是今晚全球金融市場的焦點所在。
該數(shù)據(jù)發(fā)布之際，正值投資者激烈爭論物價上漲的回升是暫時的還是更持久的，如果是后者，美聯(lián)儲將被迫放棄寬松政策。而CPI數(shù)據(jù)可以就美聯(lián)儲何時開始討論縮減貨幣刺激措施提供更明確的信號。
從時間點看，今晚的CPI通脹數(shù)據(jù)也將是美聯(lián)儲6月17日貨幣政策會議前最后一批重量級的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一，其表現(xiàn)很可能將成為屆時美聯(lián)儲貨幣政策會議時的重要決策依據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI年率上升4.2%，不僅遠超美聯(lián)儲2%的目標，也超過市場預(yù)期3.6%，創(chuàng)下2008年9月以來最大增幅。同時，美國4月核心CPI年率也大增3%，創(chuàng)下1996年1月以來最大增幅。
美國通脹數(shù)據(jù)在4月邁入“4時代”的現(xiàn)實，令不少業(yè)內(nèi)人士對5月CPI會否馬不停蹄邁入“5時代”，感到忐忑不安。
目前市場預(yù)計美國5月未季調(diào)CPI年率將同比上漲4.7%，高于前值4.2%，這將是2008年秋季能源價格飆漲推高通脹以來的最高水平。不過，預(yù)計CPI月率環(huán)比增幅將從0.8%降至0.4%。
核心CPI也有類似的預(yù)期——美國5月未季調(diào)核心CPI年率預(yù)計將從3%上升至3.5%，這將是1993年來最快的年度增幅。核心CPI月率預(yù)計從0.9%下降至0.4%。
金股債匯市場靜候數(shù)據(jù)出爐
在CPI數(shù)據(jù)出爐前，美元指數(shù)和美債收益率近期均出現(xiàn)承壓。
本周二（6月9日），10年期美債收益率自5月7日以來首次跌破1.5%，盤中稍早一度低見1.472%，創(chuàng)近1個月新低。美元指數(shù)則繼續(xù)呈現(xiàn)拉鋸走勢，在90關(guān)口附近的低位運行。
分析認為，如果美國5月CPI數(shù)據(jù)較市場預(yù)期更加強勁，那么美聯(lián)儲可能會加快縮減購債規(guī)模，這將提振美元，并對其它主要貨幣構(gòu)成打壓。
同時，如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)一如預(yù)期強勁或超出預(yù)期，10年期美債收益率近幾個交易日的跌勢或?qū)⒔K止，或至少暫時不會再延續(xù)下去。而如果CPI的表現(xiàn)不及市場預(yù)期，那么已經(jīng)跌破1.5%重要整數(shù)關(guān)口的收益率走勢，或面臨進一步破位下行的風(fēng)險。
此外，近期美國國債需求強勁也進一步助推了收益率的跌勢。本周的3年期、10年期國債發(fā)行結(jié)果，以及5月最后一周的2、5、7年期國債發(fā)行結(jié)果，顯示了一級市場對美國國債的持續(xù)需求。
如果通脹數(shù)據(jù)未能使美元反彈，美國國債標售出現(xiàn)問題可能會在短期內(nèi)起到提振作用。對其中一次或多次標售的需求不佳，可能會推高美國國債收益率，并可能提振美元指數(shù)。（北京時間周五凌晨01:00，美國財政部標售240億美元30年期國債，請留意。）
現(xiàn)貨黃金日內(nèi)繼續(xù)窄幅震蕩，目前交易在1880美元附近，今日的美國通脹數(shù)據(jù)可能會打破近幾日的盤整格局。對其而言，如果通脹數(shù)據(jù)過高，加速美聯(lián)儲收緊政策的預(yù)期，那么金價可能要下跌了。
對于股市而言，溫和的通貨膨脹是件好事，尤其是對那些可以通過提高商品價格，來應(yīng)對成本上升壓力的公司來說。然而，當通脹變得過熱并侵蝕利潤率時，這就將可能變成一場災(zāi)難。
周三美國股市小幅收低，盤中在平盤上下拉鋸，市場人士正等待通脹數(shù)據(jù)以尋找美聯(lián)儲可能何時收緊其鴿派貨幣政策的線索。
Lazard資產(chǎn)管理公司美國股市主管Ron Temple表示，“短期數(shù)據(jù)還無法告訴我們通脹走高是否會是暫時的，要弄清物價上漲是否只是暫時的，可能還需幾個月時間?！辈贿^他也承認，遠高于預(yù)期的火爆CPI數(shù)據(jù)，將對股票和債券市場構(gòu)成負面影響。
另外，與美國5月CPI同一時間公布的還有美國至6月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)，市場預(yù)期將進一步減少至37萬人，前值為38.5萬人。如果兩個數(shù)據(jù)都比預(yù)期強勁，那么市場將掀起新一輪美聯(lián)儲縮債的炒作。
