今日（4月2日）是西方耶穌受難日，美國、歐洲多國、澳大利亞及中國香港股市均休市，CME旗下貴金屬、美原油交易，ICE旗下布倫特原油合約交易全天暫停，外匯合約交易提前于北京時間23:15結(jié)束，美國國債市場交易提前至北京時間24:00結(jié)束。
盡管多個金融市場休市，但美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)仍將如期公布！因此，今晚真正直接面對非農(nóng)數(shù)據(jù)沖擊的其實只有美債市場和外匯市場。
北京時間今晚20:30公布美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率。下圖為25家大型投行的預(yù)測，整體來看，各投行對3月非農(nóng)人數(shù)增幅預(yù)測介于50萬-100萬，失業(yè)率預(yù)測介于5.9%-6.1%，平均時薪年率增幅預(yù)測介于5.1%-5.4%。
從路透預(yù)測值來看，美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加64.7萬人，較2月的37.9萬人大幅增加，若預(yù)期成真，這將是去年10月以來的最大增幅。美國3月失業(yè)率預(yù)期為6%，低于前值6.2%。美國3月平均每小時工資年率料跌0.8%至4.5%。
可以看出機構(gòu)對這次非農(nóng)的預(yù)期普遍樂觀，摩根大通分析師甚至在其最新的報告中指出：“3月份的數(shù)據(jù)將特別大（whopper），可能達到180萬左右！”雖然這有點夸張，但也反映了今晚非農(nóng)的重要性！
我們還是先從本周已經(jīng)出爐的一些重要的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來前瞻下機構(gòu)對此次非農(nóng)的預(yù)期有無可能實現(xiàn)。
周三公布的3月“小非農(nóng)”就業(yè)人數(shù)錄得增加51.7萬人，增幅創(chuàng)2020年9月以來新高，前值上修為17.6萬人。ADP首席經(jīng)濟學(xué)家評論稱，3月份勞動力市場數(shù)據(jù)明顯改善，服務(wù)行業(yè)的就業(yè)增長明顯超過最近的月度平均水平，其中休閑和酒店行業(yè)的就業(yè)增長最為顯著。
周四晚公布的美國至3月27日當周初請失業(yè)金人數(shù)回升至71.9萬人，高于前值68.4萬人和預(yù)期值68萬人，但四周均值仍呈下行趨勢。申請人數(shù)意外上升突顯了美國勞動力市場復(fù)蘇的曲折，表明恢復(fù)疫情期間損失的成百上千萬就業(yè)仍需時日。但隨著疫苗接種人數(shù)增多，商業(yè)活動限制放松，未來數(shù)月就業(yè)機會將加速增長。
周四的另一份報告顯示美國3月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得3.06萬，創(chuàng)2018年7月以來新低。就業(yè)數(shù)據(jù)公司挑戰(zhàn)者副總裁表示，由于疫情和隨后的封鎖而發(fā)生的第一波裁員已經(jīng)過去了1年，現(xiàn)在似乎已進入了一個復(fù)蘇階段。
還有美國3月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)從60.8升至64.7，創(chuàng)下1983年12月以來的最高水平。數(shù)字高于50表示占美國經(jīng)濟的11.9%的制造業(yè)活動正在擴張。
從這幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)來看，勞動力市場明顯好轉(zhuǎn)，裁員數(shù)不斷下滑，制造業(yè)活動如火如荼，美中不足的是初請人數(shù)有所上升，這顯示經(jīng)濟復(fù)蘇絕不會一帆風(fēng)順。這次的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增加應(yīng)該是板上釘釘?shù)摹?/p>
但由于美債市場和外匯市場交易時間縮短，越來越多人擔心今晚非農(nóng)可能會造成行情突然放大，市場對非農(nóng)表現(xiàn)強勁的預(yù)期也令局面更為復(fù)雜。
據(jù)摩根大通的研究，“美債收益率對意外的非農(nóng)報告很敏感，特別是在假期縮短的交易時段發(fā)布就業(yè)數(shù)據(jù)時，這些變動可能會得到放大?！?/p>
自1980年以來，非農(nóng)報告僅有12次在休市的狀態(tài)下公布。小摩對比了在以往美債市場提前休市以及正常交易兩種狀態(tài)下，非農(nóng)報告公布之后的30、60和120分鐘內(nèi)10年期美債收益率的波動。結(jié)果顯示，美債收益率對非農(nóng)意外表現(xiàn)的反應(yīng)非常強烈。
具體來看，自2007年以來，在耶穌受難日債市提前在當?shù)貢r間中午12點休市的情況下，非農(nóng)公布后幾小時內(nèi)10年期美債的波動比正常交易日高2倍左右。若美債市場提前至當?shù)貢r間下午2點休市，市場的波動大約比正常全天交易日高3倍。
盡管目前10年期美債收益率自高點1.77%大幅下降，但第一季度美債市場創(chuàng)下了自1980年以來最差季度表現(xiàn)。零對沖分析師指出，美債回暖可能是由于季末效應(yīng)的反彈，事實上，債券市場仍處于危險的境地。而今晚的數(shù)據(jù)，可能成為一個催化劑。
今晚投資者主要關(guān)注非農(nóng)公布前后美債收益率和美元指數(shù)的波動，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，可能推高美國國債利率和美元。而美債收益率如分析師所說繼續(xù)飆升的話，周一美股、金銀等市場開盤異動可能無法避免！
還要注意的是，在非農(nóng)出爐后，北京時間23:00美國總統(tǒng)拜登還將就就業(yè)報告發(fā)表講話。
【今日熱議】“非農(nóng)”和拜登講話齊襲，美債收益率、美元會大漲嗎？下周黃金要跌嗎？歡迎大家在下方評論區(qū)留下你的觀點~
